МЕНЮ ≡

Вход на сайт

График дня: Состояние краткосрочной части пирамиды ГКО США - ситуация РЕЗКО деградирует

Аватар пользователя alexsword

Ночью вышла отчетность Минфина США за апрель, даю сводку по текущему состоянию бюджета США и пирамиды ГКО (на начало мая).    Особо внимательно мы отслеживаем короткую часть пирамиды (к погашению в ближайшие месяцы), так как именно с этой части начнется ее обрушение.  Ситуация просто аховая.

Немножко конкретики для понимания масштабов.  Если перед финансовым кризисом 2008 года краткосрочная часть пирамиды ГКО США равнялась примерно 7-8 месячным доходам бюджета, то теперь эта часть выросла до доходов за 23 месяца.  Если кто не понял - просто для погашения уже имеющегося долга в ближайший год потребуется сумма равная доходу за два предыдущих года.  А еще нужно покрыть текущие расходы.  А еще нужно покрыть новый гигантский дефицит, который за этот период возникнет. 

Само понятие сбалансированного бюджета потеряло смысл в США, финсистема в терминальной стадии, сейчас это просто надстройка к пирамиде ГКО.

Подробно:


1.  Начнем с текущих показателей.   В апреле доходы бюджета США составили $241 ярд, а расходы $979 ярдов - "скромный" разрыв в три с половиной разика и дефицитом в $737 ярдов (на пике краха 2008-2009 месячный дефицит достигал на пике "лишь" $220 ярдов, то есть был меньше более, чем в три раза).

2.  Кто-то скажет, это разовый всплеск.  Хорошо, смотрим нормализацию (усреднение) за 12 предыдущих месяцев.  Доходы бюджета США составляли $272 ярда (годовое падение -3.4%), расходы бюджета составляли $433 ярда (годовой прирост +19%), дефицит бюджета $161 ярд (годовой прирост +96% - почти в разы!).  На графике это выглядит так:

И это, подчеркну, после нормализации, чтобы сгладить разовые месячные скачки.  Ситуация в бюджете США уже гораздо хуже, чем была в самые худшие времена краха 2008-2009, и деградировать она начала не вчера.

3.  С августа (когда ФРС возобновило монетизацию ГКО печатным станком сперва втихаря, потом открыто с нарастающей скоростью) по начало мая прирост ГКО на балансе ФРС составил $1939 ярдов резаной - почти два трюлика! - причем $715 ярда это долгосрочные бумаги (сроки погашения год и более).

4. Прирост пирамиды ГКО США (marketable debt) за этот же период составил $2390 ярдов, их них $430 ярдов это долгосрочные бумаги.

5.  Таким образом за предыдущие 9 месяцев печатный станок ФРС выкупил 80% общего прироста пирамиды ГКО и 166% ее долгосрочной части.   Фактически это означает, что никаких верениц лохов покрывающих дефицит бюджет США своими вкладами на горизонте нет, печатный станок тупо монетизирует почти весь дефицит бюджета, а также с нарастающей скоростью компенсирует бегство из долгосрочных бумаг. 

6.  Дальнейший прогноз очевиден - следом последует коллапс налоговых сборов, после чего бюджет США станет просто присадкой к пирамидальным займам и печатному станку ФРС.

7. График дня - краткосрочная часть пирамиды ГКО США (срок погашения год и менее, эта та часть пирамиды, которая определяет устойчивость пирамиды и размер шока при ее обвале) несмотря на масштабное участие печатного станка (черная линия) ставит новые исторические рекорды:

Пояснения к графику:

а) Оттенками красного - краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в следующие 12 месяцев / 6 / 3 / ближайший месяц) в динамике

б) Черным - объем ГКО США на балансе ФРС

в) Голубым - текущий график погашения помесячно

г) Пунктиром - полиномиальная аппроксимация и прогноз


Тут мы видим:

8. Сумма к погашению в ближайшие 12 месяцев составляет $6254 ярдов, что является абсолютным историческим рекордом.  Это примерно 23 нормализованных месячных доходов бюджета США - почти за два года!  Сумма выросла на $1850 ярдов за год и на $3360 ярдов с момента отключения QE в 2014.

9.  Из них к погашению уже в ближайшие 3 месяца предъявят $3376 ярдов, что превосходит доход бюджета США за 12 месяцев, и также является абсолютным историческим рекордом. 

10. Прирост ГКО США на балансе ФРС относительно локального минимума в июле составляет дикие $1939 ярдов резаной.  Без этого вброса свежеотпечатанной макулатуры, краткосрочная часть пирамиды ГКО США была бы еще более ужасна.

11. Для сравнения - после краха 2008 для монетизации $1939 ярдов ГКО печатному станку ФРС потребовалось 70 месяцев, почти 6 лет - лишь в летом 2014 он вышел на уровень "сентябрь 2008 + $1939 ярдов".  Теперь для монетизации груды мусора такого же объема, потребовалось лишь 9 месяцев, то есть сейчас скорость мега-QE превышает крах 2008 в 8 (восемь) раз.


Трампу так и не удалось показать как выглядит "америка великая снова" в реальном секторе.   Но зато он смог побить рекорды Обамы на трудовой ниве строительства пирамид ГКО! Make america failed again!

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Феофан Пургелин

Одного не пойму, почему ещё не началась гонка выкупа оставшихся реальных активов за фантики, пока за них что-то ещё можно купить. Или это всё под ковром и пока не заметно простому обывателю, т.к. это всё на другом уровне происходит и мелким спекулянтам фонтан денег пока недоступен?

Аватар пользователя alexsword
alexsword(8 лет 9 месяцев)(13:25:36 / 13-05-2020)

Под ковром.  Все цифры из заметки открыты, но масс-медиа их старательно игнорит.  Но это не значит, что их игнорят крупные капиталы.

Аватар пользователя Феофан Пургелин

А мелких капиталистов не допускают к фонтану - чтобы не спалили тему раньше времени и не избежали участи еды. У простых граждан свободных капиталов и вовсе нет, походу, так-то они может и вложились бы а нечем.

Аватар пользователя Василий Петрович

 и не избежали участи еды

 Они, вероятнее всего, уже в прямой кищке.

Аватар пользователя Феофан Пургелин

Учитывая, что бизнес, как правило, на кредитах - то да, уже.

Аватар пользователя Василий Петрович

Тут даже Маск подумал, что он самый хитрый )))

Вроде как с наличманом сидит.

Аватар пользователя Феофан Пургелин

Вот к бабке не ходи, он свои денежки заныкает в "благотворительный фонд" в котором по случайному стечению обстоятельств будет работать его дети или там жена (вот даже не знаю, есть ли они у него,  чесслово). И банкротство (весьма вероятное) не страшно, и налоги на наследство.

Вон, Билл так сделал и не парится вообще.

Аватар пользователя Василий Петрович

Я б на их месте битками бы затарился, ща как полетит в стратосферу к баксу )))

Аватар пользователя verba
verba(5 лет 5 месяцев)(16:30:06 / 14-05-2020)

затариться битками, это как затариться редкими марками, вроде и ценные, но чуть что на хрен не нужны. тарить надо что-то что можно в нужное обернуть хоть с помощью бартера. Цинк в слитках, другие металлы в слябах, сталь в прутках, нефть в хранилищах и т.п.

Комментарий администрации:  
*** Я - шовинист, фашист (с) ***
Аватар пользователя Александр Мичуринский

уже в прямой кишке

В этом случае они скоро увидят свет в конце туннеля!

 

Аватар пользователя Василий Петрович

Точно! 

Практически за углом 🤣

Аватар пользователя просто пользователь

А мелких капиталистов не допускают к фонтану

Очередную толпу мелких буквально недавно на МК отправили, чтоб отжать доли в реальном бизнесе.

Аватар пользователя warden
warden(5 лет 9 месяцев)(19:52:10 / 13-05-2020)

Всегда найдется тот кому есть чем. Дело в другом - когда их допустят, это будет означать, что рушится все и просто по быстрому еще и мелких хотят обуть. Так было в 98 году у нас, не вижу причин почему у них должно отличаться.

Аватар пользователя КиевлянинЪ

нет "крупных капиталов", есть  формы управления мировых финансов, мимикрирующие под "крупность"

Аватар пользователя Василий Петрович

Сегодня сюжет по Вести24 был, показывали какой-то сюжет про США. То-ли парламент, то-ли еще что-то. Но такое, сильно официальное.

Так вот, там зал показали, где  за столом умные головы сидят, а репортеры сидят внутри кольца и фотки делают красивые. 

И вот сегодня, там вместо репортеров - кучки мусора лежали. Я не понял почему: это пандемия, или нехватка денег в бюджете?

Аватар пользователя aawolf
aawolf(5 лет 6 месяцев)(16:17:25 / 13-05-2020)

Привели форму журнализдов в соответствие с содержанием? smile7.gif

Аватар пользователя Василий Петрович

Очень похоже на то smile9.gif

Аватар пользователя iak
iak(2 года 4 месяца)(16:48:33 / 13-05-2020)

Отставить панику. Это другое (гыгы). Сейчас введут отрицательные процентные ставки за госдолг и деньги в бюджет польются рекой!smile317.gif То-то Америка запанует.

А если серьёзно, то в текущей ситуации даже не ясно, насколько это все плохо. Может им удастся провести контролируемый раунд инфляции, который весь госдолг вернёт в адекватный вид. Или им придётся развалиться и уползти с мировой арены. Я бы предположил, что ближе ко второму, но как знать. 

Аватар пользователя valeryma
Аватар пользователя jaff_13
jaff_13(7 лет 9 месяцев)(19:05:42 / 13-05-2020)

Сейчас введут отрицательные процентные ставки за госдолг и деньги в бюджет польются рекой!

"польются рекой"  - из пенсионных фондов, что ле? ну там, у пенсов из полиции, военных пенсов... 

Аватар пользователя guardianru
guardianru(3 года 12 месяцев)(16:51:33 / 13-05-2020)

не поэтому ли Пилось хочет 3 триюлика новой помощи замутить?

Аватар пользователя лабиринт разума

что считать реальным активом в эту пору? Разве остались еще не перекредитованные (особенно в нынешних реалиях), то есть уже чьи-то новые активы?

Аватар пользователя Феофан Пургелин

Теоретически, должны появиться сообщения или об исчезновении в свободной продаже акций энергетических компаний, к примеру, или сообщения о дополнительных выпусках акций ими же. Земля, сырьё, энергия - в той части что относительно свободно ещё обращается на биржах.

Аватар пользователя лабиринт разума

15% на вывод капитала вчера(жаль что только вчера), 100% налог на прибыль завтра... а сегодня мы вам все продадим, а потом суд разберется и решит, что вы мошенническим путем рассчитались свеженапечатанными фантиками :)

Или вы думаете, что все будут продолжать верить джентельменам, даже когда печатный станок раскалиться добела?

Аватар пользователя Феофан Пургелин

Остаются только средства ПВО известно чьего производства. И всякое такое - чтобы хотя бы сохранить что есть.

Аватар пользователя joho
joho(6 лет 9 месяцев)(14:38:33 / 13-05-2020)

Винтовка рождает власть. Винтовка, а не реестр акционеров

Аватар пользователя vagabond
vagabond(3 года 2 месяца)(14:53:03 / 13-05-2020)

Для доп.эмиссии необходимо сначала 100% уставного "оплатить". Неплохой метод понизить долю залетных акционеров.

Аватар пользователя Василий Петрович

Это капитализм, скорее всего цену задерут. Тем более, что покупатель сейчас - один.

Аватар пользователя ezd
ezd(2 месяца 2 недели)(14:44:49 / 13-05-2020)

Пузыри же везде, да и скорее всего с долгами, которые в случае обрушения превысят все эти капитализации, то есть в случае чего ещё должен останешься. Да и если были бы у всех деньги нужно было бы создавать долги?

Аватар пользователя СибВатник
СибВатник(3 года 9 месяцев)(15:21:11 / 13-05-2020)

Потому что реальные активы

а) очень давно не дают ничего и близко сравнимого по прибыльности с фондой. Т..е. активами считаются только в приложении к финансовым операциям

б) все эти активы имеют мощные обременения

в) действительно интересные активы (например ФРС) не продаются владельцами

Аватар пользователя Феофан Пургелин

Хм. То есть, в погоне за количеством ноликов на счетах эти деятели вполне могут прошляпить тот момент, когда финсистема превратится в тыкву и нолики на счетах внезапно перестанут быть интересны?

 

Аватар пользователя СибВатник
СибВатник(3 года 9 месяцев)(15:40:33 / 13-05-2020)

Трамп с его грейтэгейной потому и бегает по потолку, что понимает что век изобилия основанного на финоперациях закончился, нужно что-то более реальное, на чем экономика может удержаться. Но каменный цветок не выходит, и единственная подпорка это статус бакса. Отсюда и все шараханья с ФРС - это корпорация от которой единственной зависит судьба США 

Аватар пользователя Крео
Крео(9 месяцев 4 недели)(18:42:44 / 13-05-2020)

Так у владельцев фантиков и так куча реальных активов и продавать их за те же фантики мало кто хочет.

Аватар пользователя ВладимирХ
ВладимирХ(7 лет 6 месяцев)(13:28:19 / 13-05-2020)

А почему пока не видно гиперинфляции в США?

Аватар пользователя alexsword
alexsword(8 лет 9 месяцев)(13:31:54 / 13-05-2020)

Как это?   Биржевые рекорды на фоне краха корпоративных показателей - это и есть обесценивание доллара на финансовых рынках.    А рекордный рост цен на еду в США? 

Другое дело, что  одновременно идет коллапс цен на многие другие товары и услуги, но это нормально - "до простого Джо" продукция печатного станка пока не дошла.

Аватар пользователя ВладимирХ
ВладимирХ(7 лет 6 месяцев)(13:42:09 / 13-05-2020)

"до простого Джо" продукция печатного станка пока не дошла.

А через сколько дойдет, по твоему?

P.S. До выборов Донни дотянет?

Аватар пользователя просто пользователь

А через сколько дойдет, по твоему?

А практически ничего и не дойдёт. Максимум - налоговый вычет для тех, кто платит налоги, но если не платишь налога, то и чека не будет.

Аватар пользователя МГ
МГ(5 лет 3 месяца)(13:42:04 / 13-05-2020)

а еда почему дорожает? фермеры остались без поддержки или торговые сети? разве приказом сверху нельзя запретить повышать цены? закон же есть специальный, позволяет это делать.

Аватар пользователя Ghostman
Ghostman(1 год 3 месяца)(14:00:34 / 13-05-2020)

Можно предположить, что по причине того, что часть с/х продукции является биржевым товаром и участвует в общем росте фин.инструментов.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(8 лет 9 месяцев)(14:13:59 / 13-05-2020)

US grocery costs jump the most in 46 years, led by rising prices for meat and eggs

Аватар пользователя frozen256
frozen256(4 года 4 месяца)(14:15:49 / 13-05-2020)

Судя по новостям там происходит примерно следующее: крупные корпорации подмяли под себя рынок с/х продукции и там всего несколько крупных мега-спекулей, которые скупают с/х продукцию у фермеров, перерабатывают, упаковывают и продают в точки реализации, каковыми являются магазины, рестораны, кафе. Упаковка везде разная, нормы законодательные по упаковке и прочему применяются тоже разные. Сейчас рестораны и кафе в ауте, в магазинах спрос, наоборот, увеличился, но туда не могут перенаправить с/х продукцию из-за того, что вся логистика там оптимизирована до беспредела. В  итоге для фермеров спрос упал - они уничтожают часть своей продукции, остальное у них скупают гораздо дешевле, что для фермера - смерть. С другой стороны в магазины мега-спекули продают продукцию дороже, чтоб хоть как-то компенсировать потери в общепите, поэтому в магазинах цены на еду растут, у фермеров закупочные падают, а спекули как-то выкручиваются пока.

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(1 год 5 месяцев)(14:46:08 / 13-05-2020)

Просто Америка разных скоростей. Свежевыданные кредиты на финрынке оказываются с задержкой хорошо, если несколько часов. У граждан - в получку. У фермеров - по осени. И у кучи остальных - когда левая нога правительства захочет. От этого и возникает дикий расколбас. 

Если денег полно и всем нужно сырьё, чтоб товаром рынок насытить, то нефть дорожает, но это финальная часть цепочки. А пока ещё денег нет ни у кого, кроме финансового рынка.

Аватар пользователя просто пользователь

Практически все деньги поступают на рынок ГКО и ценных бумаг. Всем остальным можно пренебречь. Там суммы незначительные.

Аватар пользователя divan-analyst
divan-analyst(4 года 4 недели)(16:51:18 / 13-05-2020)

Боже, неужели кто-то всерьез верит в эту чушь про упаковки? Причины надо искать в области финансов. В великую депрессию почему еды не было? Так и сейчас.

Аватар пользователя videomixer
videomixer(3 месяца 3 недели)(14:42:36 / 13-05-2020)

Все спрашивают: "когда"? Если начнут сверху ограничивать цены, то будет... впрочем многие из присутствующих видели как это будет. Торговля из-под полы, чёрный рынок, а значит - дефицит. Да, именно дефицит будет толчком к гиперу. Ограничение цен - это последняя фискальная мера, которую может позволить себе государство погрязшее в долгах.

Аватар пользователя Мангуст
Мангуст(3 месяца 1 неделя)(14:45:03 / 13-05-2020)

население планеты 7.8 млрд. голодает из них 0.8 млрд.

до сих пор голодали негры  в Африке, и не голодали собачьи парикмахеры в Америке.

Еды меньше не станет, но возможно она прямо сейчас перераспределяется.

Негры на плантациях голодать станут меньше, а собачьи парикмахеры в США - больше.

А рост цен можно запретить через продуктовые карточки.

 

Аватар пользователя mamomot
mamomot(7 лет 6 месяцев)(15:52:18 / 13-05-2020)

Очень просел по цене бензин в апреле (более 20%), поэтому сумма ИПЦ была не такой впечатляющей:

12.05.2020
Снижение индекса бензина на 20,6% явилось основным фактором, повлиявшим на ежемесячное снижение индекса всех товаров с учетом сезонных колебаний, но индексы для одежды, страхования транспортных средств, тарифов на авиабилеты и проживание вдали от дома также резко упали.

Напротив, продовольственные индексы выросли в апреле, при этом индекс по продовольственным товарам… продемонстрировал самый большой месячный прирост с февраля 1974 года.

Аватар пользователя Ice Walker
Ice Walker(1 год 2 месяца)(13:31:51 / 13-05-2020)

Чем дальше в лес, тем ну его нафих

 

Биг Бада бум будет эпический

Аватар пользователя Ardguna
Ardguna(4 года 3 месяца)(13:41:25 / 13-05-2020)

чем дальше в лес, тем сильнее короновирусsmile26.gif

Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(4 года 11 месяцев)(13:45:13 / 13-05-2020)

Зачем им краткосрочные облигации?

...да и длинные для чего.

------------

Пусть под честное слово занимают  у всех... ( и у ФРС в том числе)

Страницы