МЕНЮ ≡

Вход на сайт

Весьма тонко действует российский ЦБ в кризисе

Аватар пользователя Александр Хуршудов

В шахматах есть понятие, называемое «тихий ход». Это небольшое движение фигуры, не связанное с красивыми жертвами, прямыми угрозами, но внезапно обезоруживающее противника. Это такое действие, после которого становится ясно – победа не за горами. Тихие ходы редки и доставляют не меньшее удовольствие, чем феерические комбинации.

Примерно такое удовольствие я испытал после сообщения о том, что ЦБ РФ начал продавать валюту из резервов Минфина в рамках предстоящей покупки Сбербанка. Смысл этих действий многим непонятен, хочу пояснить его для широкой публики.

Сначала о «покупке» акций Сбербанка. Я не зря взял это слово в кавычки, ибо потраченные деньги вернутся в тот же карман, в российский бюджет. Для Центробанка они станут прибылью. Сначала с нее он заплатит 20% налога. Из оставшейся чистой прибыли три четверти тоже уйдут в бюджет, а остатки по закону «направляются в резервы и фонды различного назначения». Промелькнуло сообщение, что ЦБ намерен из них компенсировать 700 млрд руб., потраченные ранее на дотации Агентству страхования вкладов. Несколько лет назад шли банкротства и санации довольно крупных банков, своих средств агентству не хватило, и ЦБ без лишней огласки выдал ему кредиты. Деньги эти ушли на компенсации пострадавшим вкладчикам.

Тут надо понимать, что в рублях ЦБ не ограничен, он их просто выписывает в компьютере, когда надо дать банкам взаймы, и так же списывает, когда ему их возвращают. А вот непосредственно кредитовать бюджет страны ЦБ не имеет права. Закон ему это запрещает. Процитирую:

 "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 27.12.2019)

БК РФ Статья 94. Источники финансирования дефицита федерального бюджета

3. Кредиты Центрального банка Российской Федерации, а также приобретение Центральным банком Российской Федерации государственных ценных бумаг Российской Федерации при их размещении не могут быть источниками финансирования дефицита федерального бюджета.

Ранее это было возможно, но требовало согласия всех властей: президента, правительства и обеих палат парламента. Отменили его за ненадобностью, после смутных 90-х годов ни разу оно не потребовалось. И в этом содержится глубокая истина: страна должна жить на заработанное, не прибегая к денежной эмиссии. Ибо средство это архимощное, но подобно наркотику.

Но вернемся к продаже валюты из резервов Минфина. Напомню, ранее, по январскому курсу за доллар он бы получил 61-62 руб., а сейчас получит 79 руб., на 27% больше. Выходит, на росте курса валют Минфину достанется лишний триллион рублей, который в период кризиса весьма пригодится. И для завершения картины мне осталось сделать последний штрих.

ЦБ не просто объявил о начале продаж валюты, а оговорил ее любопытнейшими условиями. Процитирую, смакуя каждое слово:

В связи с тем, что на рынках сейчас наблюдается повышенная волатильность, Банк России разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть и тем самым способствовать экономической и финансовой стабильности. Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Ежедневный объем продаж иностранной валюты, связанный с оплатой сделки, будет варьироваться в зависимости от отклонения цены нефти марки Urals ниже уровня 25 долларов США за баррель. При превышении этого уровня операции совершаться не будут.

Это напрямую адресовано поклонникам доллара и вообще валютной кубышки, чтобы они на особые доходы не рассчитывали. Будет нефть дешевле – ЦБ автоматически добавит валюты на рынок. Времена, когда рубль синхронно падал вместе с нефтью, прошли. Хотя резкого роста курса рубля в ближайшие месяцы я не жду. Поясню, почему.

Чуть больше недели назад я посчитал ситуацию с кризисом недостаточно ясной, и не исключил возврата курса рубля с 74 руб/долл. в коридор 65-70. Сейчас сомнения остались позади: все биржевые индексы сломали свои растущие тренды. Мировой финансовый кризис состоялся, и вопрос только в том, как долго он продлится. Биржевая паника завтра не закончится, попытки продавить вниз и нефть, и курс рубля будут продолжены. Их нужно купировать, особо не напрягаясь. Именно так и действует Центробанк.

Ибо за финансовым кризисом неизбежно следует кризис экономический, со спадом производства, сокращением доходов и спроса, а в этих условиях низкий курс рубля - нам в помощь. Он повышает конкурентоспособность российской продукции, способствует скорейшему выходу страны из кризиса. Вот когда он закончится, тогда и настанет время для неторопливого (подчеркиваю – неторопливого) укрепления рубля до комфортных уровней 65-70 руб./долл.

Закончу я эту краткую реплику небольшой моралью. Пора бы уже сбавить обороты в противостоянии государственников и либералов, и судить о чиновниках и ведомствах не по ярлыкам, а по сути их действий. Ибо мне давно полюбился афоризм Варвары Карбовской: «Даже такой вредитель, как крот, дает ценный мех, просто надо знать, что от кого требовать»… Высказан он в адрес мужчин, но вполне заслуживает более широкого применения.   

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Комментарий автора: 

Прошел день и кое-что прояснилось. Интервенций ЦБ не потребовалось, заявлений оказалось достаточно, чтобы курс доллара снизился с 82 до 78 рублей. И в котировках нефти развивается отскок, цена брент уже достигла 30 долларов. Но это пока, трудные дни еще впереди.

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Благодарю!

Аватар пользователя my-world-russia
my-world-russia(6 месяцев 3 недели)(14:50:35 / 19-03-2020)

В ваших рассуждения основа - низкий курс рубля.

То есть он никогда не поднимется не взирая ни на какие успехи?

А если поднимется  - исчезнет главный плюс экономики))

Комментарий администрации:  
*** Отключен (СЕО-спам) ***)
Аватар пользователя Botus
Botus(5 месяцев 3 недели)(14:55:54 / 19-03-2020)

Это признак нездоровой экономики. Если преимущества только в дешевизне рабсилы. Цены на сырьё всё равно выравняются  с мировыми. Как пшеница. Дорого на экспорт попёрла туда. для выравнивания доходности подняли внутри. Там упало, начали выть, но снижать внутри неохотно.

Аватар пользователя my-world-russia
my-world-russia(6 месяцев 3 недели)(14:57:12 / 19-03-2020)

ну то есть все всегда будет плохо?

Комментарий администрации:  
*** Отключен (СЕО-спам) ***)
Аватар пользователя Botus
Botus(5 месяцев 3 недели)(14:59:54 / 19-03-2020)

В нынешних экономических реалиях да. К сожалению. Чтобы экономика стала эффективной не только при низком курсе много сил, средств. времени. Думаю как пример КНР и Корея подойдут. Начинали с дешёвого труда, вышли на высокий технологический уровень и могут продавать высокопередельную, сложную продукцию. Что проще уже и во Вьетнам переводят.

Аватар пользователя my-world-russia
my-world-russia(6 месяцев 3 недели)(15:02:28 / 19-03-2020)

Что то вроде не сильно юань к баксу укрепился... не взирая на все экономические успехи

Комментарий администрации:  
*** Отключен (СЕО-спам) ***)
Аватар пользователя Botus
Botus(5 месяцев 3 недели)(15:26:30 / 19-03-2020)

Он жёстко привязан, для сохранения отношений. За то американцы и вопят и санкции вводят. Потому курс юаня не свободен и смотреть на него смысла нет.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Это потому, что и в Китае, и в РФ - экспортно-ориентированная экономика. Ей лучше иметь дешевую валюту. 

Аватар пользователя Георгий Рихтер

Дешёвый труд в век машин ничего не решает. Современные машины и оборудование создаёт и обслуживает человек высокой квалификации, который не может стоить дёшево. Кроме того, для стимулирования внутреннего производства должно расти потребление. 

Комментарий администрации:  
*** Вой из параши ***
Аватар пользователя Botus
Botus(5 месяцев 3 недели)(15:31:01 / 19-03-2020)

И именно поэтому швейные производства в Бангладеш и Пакистане. Именно потому и выводят производства даже из Китая во Вьетнам. Не всё на суперавтомате сделать можно. Что-то  руками и докрутить и уложить и на склад отнести дешевле. Приятель описывал ТЭО производства. Несколько станков автоматов, наладчик и сумма ого-го. Сделал на полуатоматах с людьми дешевле вышло, оборудование проще, производительность на таком-же количестве не меньше, а издержки ниже. Так что руки пока нужны и чем дешевле тем привлекательней. Пример по Москве- на стройках 70% иностранцев. Значит на роботов не поменять.

Аватар пользователя Георгий Рихтер

Вот так и проигрывается конкурентная борьба. Зачем изобретать и обслуживать строительные машины, если можно взять бригаду копарей. Пусть копают.

Комментарий администрации:  
*** Вой из параши ***
Аватар пользователя Александр Хуршудов

В Китае лет 30 был дешевый юань и очень дешевая рабочая сила. Но все быстро меняется. 

Аватар пользователя Георгий Рихтер

Я вообще не понимаю эти рассуждения. То есть для автора деньги, имеющие ценность, - это доллар и евро. А рубль - это бумага, которую надо выпускать сразу в виде рулона. Единственное, що я смог разуметь, это то, что бенефициры получат деньги в долларах, которые внезапно к рублю подорожали. Вот и вся перемога.

Комментарий администрации:  
*** Вой из параши ***
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Я вообще не понимаю эти рассуждения. То есть для автора деньги, имеющие ценность, - это доллар и евро. А рубль - это бумага, которую надо выпускать сразу в виде рулона.

Не надо бред нести. Ничего подобного в моем материале нет, это вы сочинили. А я у же 20 лет держу свои сбережения в рублях и абсолютно об этом не жалею.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

А более высокий и не нужен. Все зависит от масштаба цен. В России цены приемлемые.

Аватар пользователя my-world-russia
my-world-russia(6 месяцев 3 недели)(16:30:12 / 19-03-2020)

То всегда будет как сейчас?... А народ Путину верит..

Комментарий администрации:  
*** Отключен (СЕО-спам) ***)
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Не понял, что будет? Если речь о курсе доллара к рублю, то он должен потихоньку расти, на уровень инфляции.  Не от 80 рувб, а от 63 руб. Если конечно, с самим долларом ничего не случится....smiley

Аватар пользователя my-world-russia
my-world-russia(6 месяцев 3 недели)(20:00:52 / 19-03-2020)

Не будет улучшения жизни россиян....

Ведь если доходы вырастут, упадет производительность труда (местное производво уже не будет таким дешовым или вообще будет дороже)

Комментарий администрации:  
*** Отключен (СЕО-спам) ***)
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Ну, за последние 20 лет доходы все же росли в течение 15 лет, и только в последние 5 лет стагнировали.... И совсем не факт, что с ростом доходов падает производительность. 

Аватар пользователя Oxymoron
Oxymoron(4 года 1 месяц)(14:52:48 / 19-03-2020)

Огромное спасибо за статью. 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Благодарю Вас. Очень острый момент, потому написана за 1,5 часа....smiley

Аватар пользователя once
once(6 лет 9 месяцев)(14:58:29 / 19-03-2020)

yes Отличная статья. Все грамотно и доходчиво расписано.

...

Немного конспирологии. - Про продажу Сбера речь шла, если не ошибаюсь, еще несколько месяцев назад, еще до кризиса. При этом в таком как бы тянущемся режиме, то ли так, то ли эдак. Как будто знали и готовились к грядущей бифуркации на финансовых рынках. То есть сегодняшний вариант просчитывали заранее.

...

Из собственных ощущений, дай бог, ошибочных. - Нефть-таки сходит в диапазон 15-20 долларов за бочку.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Спасибо! Для статьи это (ИМХО) мелковато.... Так, реплика.

Немного конспирологии. - Про продажу Сбера речь шла, если не ошибаюсь, еще несколько месяцев назад, еще до кризиса. При этом в таком как бы тянущемся режиме, то ли так, то ли эдак. Как будто знали и готовились к грядущей бифуркации на финансовых рынках. То есть сегодняшний вариант просчитывали заранее.

Думаю, Вы правы. Все же ожидание кризиса в воздухе чувствовалось...

А нефть, я думаю, на $20 может сходить, а вот ниже - нет. 

Аватар пользователя ScorpI
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Пусть истерит, на то оно и мыло....smiley давно пора принять закон о регулярном  отстреле журналистов....smiley

Аватар пользователя HolyAnimal
HolyAnimal(4 месяца 20 часов)(14:57:07 / 19-03-2020)

Есть подозрение, что способность пережить кризис связана с торговым сальдо по аграрно промышленному комплексу. Всё же спрос на продукты питания был и будет всегда, а вот без новых Tesla пережить как то можно.

Правильный ли вывод, если говорить, что чем больше страна экспортирует сейчас товаров АПК, тем больше шансов пережить кризис с наименьшими потерями, и наоборот, чем больше доля высокотехнологичных изделий не столь полезных (к примеру машины Tesla xD), то в условиях мирового кризиса будет намного сложнее.

Насколько я помню, то доля экспорта АПК значительно приросла за последнюю пятилетку, а следовательно даже столь существенные потрясения как было в 2008 или 2014 году будет в значительной мере слабее. Если брать США, то там Импорт преобладает над экспортом, т.е. должно быть существеннее. А страны типа Тайланда, то там скорее не коснётся кризис.

Или мои предположения ошибочны?

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Думаю, Вы преувеличиваете роль продовольствия. Ибо вся продукция сельского хозяйства и пищепрома составляет (ЕМНИП) 5% российского ВВП. В США и Еврозоне - и того меньше. 

И вообще, 40-50% продовольствия в развитых странах просто выбрасывается на свалку - невостребовано, истекли сроки годности. А вот услуги, скажем, интернета - бурно растут. 

Аватар пользователя sansagain
sansagain(1 год 3 недели)(14:58:49 / 19-03-2020)

"..ЦБ РФ начал продавать валюту из резервов Минфина в рамках предстоящей покупки Сбербанка. "

Что-то совсем запутали. Ранее была инфо , что правительство выкупает акции Сбера у ЦБ. Минфин это и есть правительство. Теперь ЦБ продает валюту Минфина, чтобы Минфин выкупил Сбер??

Так кто у кого и за какие деньги выкупает??

А вообще все это ясная и четко проглядываемая афера. Сколько "прилипнет" нужным людям в время всех этих транзакций? И в чем их работа? Электронно из кармана в карман переложить гос деньги?

 

 

Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(4 года 10 месяцев)(15:07:23 / 19-03-2020)

Минфин не торгует валютой на бирже..

он казной только  заведует.

 

Аватар пользователя sansagain
sansagain(1 год 3 недели)(15:14:48 / 19-03-2020)

не в этом суть. а в том , что ЦБ берет?? деньги у Минфина, отдает Минфину рубли по курсу, который сейчас ниже. И в этом типа выгода?? А у Минфина бабки то откуда? Наменял рублей на баксы до начала кризиса?

И нигде не сказали, что акции Сбера в рублях оценены. У Сбера заморских акционеров  до половины.

Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(4 года 10 месяцев)(15:35:55 / 19-03-2020)

 деньги у Минфина, отдает Минфину рубли по курсу, который сейчас ниже. И в этом типа выгода?

 

А что он должен был доллары Минфину отдать? ...а Минфину они для чего?..(ему и акций Сбера) хватит

 

 

 А у Минфина бабки то откуда? Наменял рублей на баксы до начала кризиса?

Кудрин же накопил в тумбочке

 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

И нигде не сказали, что акции Сбера в рублях оценены. У Сбера заморских акционеров  до половины.

Акции Сбера торгуются на ММВБ. В рублях. На других биржах они не торгуются.

Аватар пользователя Milkweed
Milkweed(2 года 7 месяцев)(14:49:05 / 22-03-2020)

А в Лондоне что за ГДР торгуются?) долю этих расписок посмотрите заодно.

Аватар пользователя vago083050
vago083050(2 года 6 месяцев)(15:36:53 / 19-03-2020)

МЛХ так сказал, значит так и есть, конечно.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Все так и есть, а вот никакой аферы - нет. 

Минфин будет покупать контрольный пакет акций Сбера из средств ФНП. А где он ФНП держит? В валютах. Сейчас Минфин взял часть этой валюты (сколько именно - не объявляется) и перечислил в ЦБ для продажи. Сам минфин не оперирует на валютном рынке, он это поручает ЦБ. 

ЦБ объявил - валюту получил, но  продавать ее буду постепенно, а попутно хочу стабилизировать рубль. Если б продал сразу, курс рубля взлетел бы вверх, а это пока никому не нужно. Надо продать по дорогой цене с выгодой для бюджета.

Аватар пользователя gardarik
gardarik(2 года 1 месяц)(15:01:29 / 19-03-2020)

надо снизить еще цену на топливо внутри страны и если будет сделка ОПЕК+, то исключить оттуда внутреннее потребление  

Аватар пользователя once
once(6 лет 9 месяцев)(15:08:50 / 19-03-2020)

А почему ОПЕК+? В нем нет американцев, а они на первом месте по добыче. Нужен ОПЕК++, американцы тоже должны участвовать в самоограничениях. 

Аватар пользователя gardarik
gardarik(2 года 1 месяц)(15:39:16 / 19-03-2020)

ну тогда еще Бразилию в Опек+++... 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

ОПЕК - организация экспортеров нефти. А США больше импортирует нефть, чем экспортирует. 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Вот это - вряд ли. ГСМ очень удобны для сбора налогов, которые составляют более половины их цены.... Не только у нас, но и в ЕС.

Аватар пользователя Mike1975
Mike1975(1 год 6 месяцев)(15:06:11 / 19-03-2020)

Руководство страны и ЦБ предполагало рецессию и падение цен на нефть, поэтому подстелило соломку в виде подгадывания времени продажи доли Сбера, чтобы купировать с наименьшими потерями выпадение нефтяных доходов.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Руководство страны и ЦБ предполагало рецессию и падение цен на нефть...

Это вполне возможно.

...поэтому подстелило соломку в виде подгадывания времени продажи доли Сбера, чтобы купировать с наименьшими потерями выпадение нефтяных доходов.

А вот это - маловероятно .Слишком уж дальновидная вещь, есть более простое объяснение. Не так просто продать 50 ярдов грина на нашей бирже. Объемы торгов малы. Ну, и спешить было особо некуда.

Аватар пользователя Смешинка
Смешинка(4 года 7 месяцев)(15:11:23 / 19-03-2020)
Судя по данным сегодняшнего начала торгов по рублю, бегство из РФ началось. Это значит, ЗВР выбрасываются уже целыми самосвалами…
Завтра ЦБ вполне может задрать ключевую ставку, и тогда — финишная прямая для всего внутреннего рынка на вечный покой. Собственно и без этого у него туда же дорога — в отличие от США, Азии (не КНР) и Европы, В РФ никто деньги населению раздавать не будет — удавятся.
Действовать будут прямо наоборот, усилят тягу всех финансовых пылесосов и прессов, выжимающих и высасывающих рубли из населения. А кроме населения РФ, рубли никому и даром не нужны.
 
Но количество рублей ничего не решает.....
 
 
Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(4 года 10 месяцев)(15:27:53 / 19-03-2020)

Судя по данным сегодняшнего начала торгов по рублю, бегство из РФ началось

Ну и чудесно..

 А то шесть лет уже всё бежит и бежит..  (никак убежать не могут)

 

_____________

Президент РФ подписал закон о налоговых льготах для инвесторов в Арктике

 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Судя по данным сегодняшнего начала торгов по рублю, бегство из РФ началось. Это значит, ЗВР выбрасываются уже целыми самосвалами…

Это Вам померещилось. Женщины многие вещи определяю "на нюх", на слух" и " на ощущение", потому я стараюсь с ними не дискутировать....smiley

Аватар пользователя Смешинка
Смешинка(4 года 7 месяцев)(17:53:41 / 19-03-2020)

Поживем - увидим. Уже не много осталось.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Увидим, конечно. 

Аватар пользователя serp_max
serp_max(3 года 9 месяцев)(18:49:32 / 19-03-2020)

Самый лучший ответ на комментарий, давно так не смеялся! 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

smiley Спасибо! Этот ответ не с бухты-барахты, я эту проблему ранее изучал: 

2.Не судите по себе. Мужчины и женщины очень разные. У нас разный набор управляющих гормонов. Мы по-разному думаем, по-разному чувствуем. Что для женщины бесспорно, для мужчины порой непостижимо. Несогласные пусть объяснят, почему большинство женщин боится мышей. И вот еще пример из жизни.

На обед было рыбное блюдо, а когда муж взялся помыть посуду, жена сказала, что это надо делать холодной водой. Муж (с приличным техническим образованием) усомнился: горячая вода по законам физики и химии моет лучше. И попросил объяснить причины. Оказалось, никто их не знает: теща и подруги в один голос заявили, что так и есть, а почему – неизвестно. Наконец, мужа осенило: жене (как и многим женщинам) запах рыбы неприятен, а горячая вода испарение и запах усиливает… Мужчина же его просто не чувствует, у него обоняние слабее в разы.

Сплошь и рядом женщина руководствуется ощущением, тогда как мужчина – рассуждением. Но зато у женщин замечательная интуиция, я нередко ей доверяю.   

https://aftershock.news/?q=node/761301

Аватар пользователя serp_max
serp_max(3 года 9 месяцев)(07:24:28 / 20-03-2020)

Спасибо, я заметил что вас не только интересно читать, но и в коментах очень мало срача. Понятно, что у вас авторитет и вы очень умный и мудрый человек, но вы можете ответить так что даже отмороженный "либерал" или "шапкозакидатель" начинает включать мозги и стесняется дальше постить свои лозунги. Пишите по возможности чаще, и берегите себя!) 

Страницы