МЕНЮ ≡

Вход на сайт

Весьма тонко действует российский ЦБ в кризисе

Аватар пользователя Александр Хуршудов

В шахматах есть понятие, называемое «тихий ход». Это небольшое движение фигуры, не связанное с красивыми жертвами, прямыми угрозами, но внезапно обезоруживающее противника. Это такое действие, после которого становится ясно – победа не за горами. Тихие ходы редки и доставляют не меньшее удовольствие, чем феерические комбинации.

Примерно такое удовольствие я испытал после сообщения о том, что ЦБ РФ начал продавать валюту из резервов Минфина в рамках предстоящей покупки Сбербанка. Смысл этих действий многим непонятен, хочу пояснить его для широкой публики.

Сначала о «покупке» акций Сбербанка. Я не зря взял это слово в кавычки, ибо потраченные деньги вернутся в тот же карман, в российский бюджет. Для Центробанка они станут прибылью. Сначала с нее он заплатит 20% налога. Из оставшейся чистой прибыли три четверти тоже уйдут в бюджет, а остатки по закону «направляются в резервы и фонды различного назначения». Промелькнуло сообщение, что ЦБ намерен из них компенсировать 700 млрд руб., потраченные ранее на дотации Агентству страхования вкладов. Несколько лет назад шли банкротства и санации довольно крупных банков, своих средств агентству не хватило, и ЦБ без лишней огласки выдал ему кредиты. Деньги эти ушли на компенсации пострадавшим вкладчикам.

Тут надо понимать, что в рублях ЦБ не ограничен, он их просто выписывает в компьютере, когда надо дать банкам взаймы, и так же списывает, когда ему их возвращают. А вот непосредственно кредитовать бюджет страны ЦБ не имеет права. Закон ему это запрещает. Процитирую:

 "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 27.12.2019)

БК РФ Статья 94. Источники финансирования дефицита федерального бюджета

3. Кредиты Центрального банка Российской Федерации, а также приобретение Центральным банком Российской Федерации государственных ценных бумаг Российской Федерации при их размещении не могут быть источниками финансирования дефицита федерального бюджета.

Ранее это было возможно, но требовало согласия всех властей: президента, правительства и обеих палат парламента. Отменили его за ненадобностью, после смутных 90-х годов ни разу оно не потребовалось. И в этом содержится глубокая истина: страна должна жить на заработанное, не прибегая к денежной эмиссии. Ибо средство это архимощное, но подобно наркотику.

Но вернемся к продаже валюты из резервов Минфина. Напомню, ранее, по январскому курсу за доллар он бы получил 61-62 руб., а сейчас получит 79 руб., на 27% больше. Выходит, на росте курса валют Минфину достанется лишний триллион рублей, который в период кризиса весьма пригодится. И для завершения картины мне осталось сделать последний штрих.

ЦБ не просто объявил о начале продаж валюты, а оговорил ее любопытнейшими условиями. Процитирую, смакуя каждое слово:

В связи с тем, что на рынках сейчас наблюдается повышенная волатильность, Банк России разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть и тем самым способствовать экономической и финансовой стабильности. Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Ежедневный объем продаж иностранной валюты, связанный с оплатой сделки, будет варьироваться в зависимости от отклонения цены нефти марки Urals ниже уровня 25 долларов США за баррель. При превышении этого уровня операции совершаться не будут.

Это напрямую адресовано поклонникам доллара и вообще валютной кубышки, чтобы они на особые доходы не рассчитывали. Будет нефть дешевле – ЦБ автоматически добавит валюты на рынок. Времена, когда рубль синхронно падал вместе с нефтью, прошли. Хотя резкого роста курса рубля в ближайшие месяцы я не жду. Поясню, почему.

Чуть больше недели назад я посчитал ситуацию с кризисом недостаточно ясной, и не исключил возврата курса рубля с 74 руб/долл. в коридор 65-70. Сейчас сомнения остались позади: все биржевые индексы сломали свои растущие тренды. Мировой финансовый кризис состоялся, и вопрос только в том, как долго он продлится. Биржевая паника завтра не закончится, попытки продавить вниз и нефть, и курс рубля будут продолжены. Их нужно купировать, особо не напрягаясь. Именно так и действует Центробанк.

Ибо за финансовым кризисом неизбежно следует кризис экономический, со спадом производства, сокращением доходов и спроса, а в этих условиях низкий курс рубля - нам в помощь. Он повышает конкурентоспособность российской продукции, способствует скорейшему выходу страны из кризиса. Вот когда он закончится, тогда и настанет время для неторопливого (подчеркиваю – неторопливого) укрепления рубля до комфортных уровней 65-70 руб./долл.

Закончу я эту краткую реплику небольшой моралью. Пора бы уже сбавить обороты в противостоянии государственников и либералов, и судить о чиновниках и ведомствах не по ярлыкам, а по сути их действий. Ибо мне давно полюбился афоризм Варвары Карбовской: «Даже такой вредитель, как крот, дает ценный мех, просто надо знать, что от кого требовать»… Высказан он в адрес мужчин, но вполне заслуживает более широкого применения.   

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Комментарий автора: 

Прошел день и кое-что прояснилось. Интервенций ЦБ не потребовалось, заявлений оказалось достаточно, чтобы курс доллара снизился с 82 до 78 рублей. И в котировках нефти развивается отскок, цена брент уже достигла 30 долларов. Но это пока, трудные дни еще впереди.

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя JIac.
JIac.(1 год 9 месяцев)(16:06:25 / 19-03-2020)

Тает как снег весной. Финансовая магия! За этим даже можно наблюдать в прямом эфире на их сайте. Приятного просмотра! А норвежских пенсионеров жалко.

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(1 год 4 месяца)(17:56:55 / 19-03-2020)

За набросы про норвежскую крону не платят, ибо её нет в методичке.

Уважайте собеседника, даже если  он за зарплату буквы печатает.

Аватар пользователя Altair
Altair(3 года 9 месяцев)(11:00:35 / 20-03-2020)

JIac, норвежцам плакать надо? Тогда россиянам выть что ли?

По статистике на 2019 год усредненная зарплата составляла порядка 4500 евро.

https://yandex.ru/turbo?text=https%3A%2F%2Fbbqcash.com%2Fsalary-countrie...

 в отличии от России 44000 рублей или приблизительно 523 евро по теперешнему курсу.

Аватар пользователя JIac.
JIac.(1 год 9 месяцев)(19:54:04 / 20-03-2020)

Норвежский пенсионный фонд(не весь, но значительная часть) вложен в акции американских, европейских и японских компаний. Можете сами посмотреть структуру. А финансовый кризис и коронавирусный карантин эти накопления весьма уменьшили уже и ещё уменьшат.

В России совсем другая пенсионная система, наши резервы не вложены в иностранные акции, люди живут и работают за рубли, а загранпаспорта имеют только 30% граждан. Большинству евро не нужны от слова совсем. Так что мне не понятен Ваш способ сравнения.

Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(4 года 10 месяцев)(15:02:05 / 19-03-2020)

Так а понижение покупательского спроса не происходит ли по причине резкого обесценивания рубля?

 Вроде же  полки уже  пустые, туалетно бумаги нет говорят.

гречку всю вывезли тележками

 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Пока в РФ не начали расти цены, никаких проблем народ не почувствует. И если они вырастут на 2-3% - тоже. Как обычно - чуть сократится импорт, вместо Испании отдыхать будем в Турции или Египте, импортозамещение будет расти.

Аватар пользователя Status Quo
Status Quo(1 год 6 месяцев)(15:34:24 / 19-03-2020)

вместо Испании отдыхать будем в Турции или Египте

Вы это серьёзно про Турцию? Почитайте обзоры турецкой прессы, а именно про их отношение к русским, после того, как им в сирийском Идлибе наваляли. Турция - самая последняя нынче страна для отдыха. Только полный дебил в этом году туда попрётся на "отдых".

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(4 года 10 месяцев)(16:28:48 / 19-03-2020)

вместо Испании отдыхать будем в Турции или Египте, импортозамещение будет расти.

Вам не кажется, что вы путаете своих баранов с государственными свои проблемы малой части населения с проблемами его большей части? Вы считаете, что 27 трюликов сбережений равномерно размазаны по всему населению, а не принадлежат тем же "испанцам", вынужденным переквалифицироваться в "турков" и "египтян"?

Аватар пользователя Александр Хуршудов

По данным Погранслужбы ФСБ России, в 2019 году российскими гражданами в 176 зарубежных государств и территорий (исключая Белоруссию, так как она в пограничной статистике не фигурирует), было совершено 48 072 285 поездок. Это на 7,9% больше, чем в 2018 году (44 551 092).

https://www.atorus.ru/news/press-centre/new/50475.html

Это не одни олигархи....smiley Хотя Тут есть и Украина.

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(4 года 10 месяцев)(20:32:02 / 19-03-2020)

Из них половина - это частные поездки в соседние страны, особенно СНГ. Отпускное зарубежье - миллионов 20-25 поездок, и пусть даже все по одному разу - это шестая часть населения. Никак не 60-70 процентов большинства

Аватар пользователя Nesvizkaja
Nesvizkaja(4 года 5 месяцев)(21:00:41 / 19-03-2020)

Из них половина

На чём основано это утверждение про 50%? Статистика или мнение?

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Да, о большинстве пока речи нет. Но и 15% - это немало.

Аватар пользователя Просто Владимир

Вы как на Луне живёте ))

Много ли россиян отдыхают по заграницам ? Неужели проблема отдыха за бугром волнует большинство людей ? 

Думаю даже +4% по коммуналке или по лекарствам, стоимость проезда, учёбы больше дают негативных переживаний, чем гипотетический отдых в Турции.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Много ли россиян отдыхают по заграницам ?

Много. 48 млн заграничных вояжей. Не треть, конечно (кто-то езди 2-3 раза), но 20% - точно. 

Аватар пользователя Galogen999
Galogen999(4 года 3 месяца)(20:37:22 / 19-03-2020)

Цены уже выросли. Частично из-за ажиотажа и массовых закупок частично из-за падения курса рубля. И я бы сказал что это совсем не 2-3%.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

А давайте не будем судить по одной неделе.... Подождем статистики.

Аватар пользователя Галоперидол

Моя экскурсия сегодня по ТЦ и инет магазинам показала, что к сожалению, ретейл бытовой техники уже задрал цены по некоторым позициям до 15-20%, некоторые лекарства тоже в плюсе на те же проценты. Обратил внимание, что некоторые частные мелкие лавочки не принимают пластик, только нал, хотя ещё неделю назад расплатиться можно было без проблем. Это просто мысли в тему дискуссии....

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Да, есть такие... но мало задрать цены, нужно еще, чтобы купили подорожавший товар. А тут будут проблемы....

Аватар пользователя Altair
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Возможно, но это максимум. В 2015 г. инфляция была 12 %, а тогда ситуация была намного хуже, и доллар вырос в 1,6 раза.... Сейчас в РФ сильно стагнирует спрос, тот, кто поднимет цены, рискует остаться без покупателя....

Аватар пользователя joum
joum(5 лет 3 месяца)(15:59:31 / 19-03-2020)

Девальвация валюты выгодна тем, кто что-то производит и экспортирует. Остальным наоборот.

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(4 года 10 месяцев)(16:30:51 / 19-03-2020)

Девальвация валюты выгодна тем, кто что-то производит и экспортирует.

А еще выгодней - тем, кто не производит, но экспортирует

Аватар пользователя Поток Сознания

Если экспортная позиция тоже в пике не ушла

Аватар пользователя Ннадий
Ннадий(11 месяцев 3 недели)(15:13:10 / 19-03-2020)

Мне сегодня понравился  к⁶ статье заголовок - вопрос " Почему короновирус везде а падает только рубль"?

Аватар пользователя joum
joum(5 лет 3 месяца)(16:07:41 / 19-03-2020)

А что конкретно понравилось? Что кронавирус тут не в тему?

Аватар пользователя Александр Хуршудов

А зря вам понравился. Рубль снижается не от коронавируса, а от нефти. Вспомните 2015 год, тогда никаких эпидемий не было.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Нет. Ибо денег в стране полно, 27 трюлей у населения на счетах, а их не тратят. К слову сейчас все страны, кроме США , стремятся снизить курс своей валюты. Сша это просто не может сделать, но ругается на снижение курса Китаем....smiley

Аватар пользователя MaxT
MaxT(1 год 11 месяцев)(15:07:55 / 19-03-2020)

Ибо денег в стране полно, 27 трюлей у населения на счетах, а их не тратят

Так может просто деньги не у тех, кому они нужны?

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(4 года 10 месяцев)(15:42:22 / 19-03-2020)

Так может просто деньги не у тех, кому они нужны?

Вот именно! В реальной экономике денег кот наплакал из-за высокой ставки кредита. А в виртуальной - не знают, что с избытком денег делать, ибо умеют их только обменивать на большие, с процентами.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Вот именно! В реальной экономике денег кот наплакал из-за высокой ставки кредита.

Это можно перефразировать так: в реальной экономике мало проектов, которые выгодны при нынешних ставках кредита. Но просто так снизить ставку увы, нельзя.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Ну вот, к примеру, у меня есть сбережения, но ни в какой бизнес  их вкладывать не намерен. Пропадут деньги. Без связей они - пустяк.  

Аватар пользователя Ruspb
Ruspb(4 года 11 месяцев)(18:36:35 / 19-03-2020)

Александр, что бы Вы посоветовали делать с имеющимися кредитами в условиях текущего обвала? По максимуму загасить или не спешить?

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Для рублевых кредитов ничего не изменится, а вот валютные лучше бы максимально загасить (если есть валюта), ибо рубль может еще год-полтора быть дешевым...

Но я вообще - не сторонник кредитов, никогда их не брал, копил деньги на депозитах. Поэтому я бы максимально гасил в любом случае, просто чтобы не кормить банки...

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(1 год 4 месяца)(17:59:16 / 19-03-2020)

Это Вы очень глубоко копнули. Деньги, оказывается, нужны только тем, у кого их нет. А тем, у кого они есть, они не нужны. Мощно.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

smiley Так все просто - отнять и поделить....smiley

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(1 год 4 месяца)(00:05:28 / 20-03-2020)

По справедливости!

Аватар пользователя Таро
Таро(3 года 9 месяцев)(15:37:49 / 19-03-2020)

Ясно. Спасибо!

Может эти 27 трюлей принадлежат тому малому проценту населения (скажем выше среднего класса) которые и без них справляются с текущими затратами на жизнь  и ни как не влияют на  массовый потребительский спрос ? 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Не совсем так. Да, добрая треть населения накоплений не имеет. Но мои знакомые - пенсионеры, все имеют вклады и подпитываются процентами. Средний класс - имеет.

Аватар пользователя Andy117
Andy117(3 года 8 месяцев)(21:10:02 / 21-03-2020)

Средний - это которых 70%?

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Чуть меньше, 50-60%.

Аватар пользователя Remchik
Remchik(8 лет 3 месяца)(07:23:29 / 20-03-2020)

Вы там совсем что ли, того? Посчитайте, сколько должно быть этого "малого" количества населения на эту сумму 

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(4 года 10 месяцев)(15:36:04 / 19-03-2020)

Ибо денег в стране полно, 27 трюлей у населения на счетах, а их не тратят.

Что значит "тратить"? На потребление, да. Это значит - не выбрасывать на ветер, как некоторым экономиксистам бы хотелось, а приобретать нечто, что повышает собственную жизне- трудо- и социо-способность. И если деньги на счетах, то есть - в банках, то население их именно так и потратило - одолжило банкам, с целью получения минимальной прибыли, еле покрывающей инфляцию. И  что же банки? А банки, сцуко, предлагают кредиты самим же держателям депозитов! Конь-гениально, блин, не находите? 

Население положило деньги на счета (сверх необходимых) именно потому, что в других местах, то есть - в реальной экономике - их потратить с пользой просто некуда, благодаря политике тех же банкиров, не дающих приемлемых кредитов по реальной ставке развития, а не по ставке грабежа.

Аватар пользователя Леонид Мешалкин

А банки, сцуко, предлагают кредиты самим же держателям депозитов!

Причём это уже не первый год...

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Да, мне это тоже забавно... Но это у них стандартная схема - предложат деньги хоть черту....smiley

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Население положило деньги на счета (сверх необходимых) именно потому, что в других местах, то есть - в реальной экономике - их потратить с пользой просто некуда....

Вот это - верно. Но если есть свободные деньги, тогда зачем кредиты?

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(1 год 4 месяца)(18:08:24 / 19-03-2020)

Население не клало денег на счета. На счёте в комбанке долг комбанка предприятию перекочевал в долг комбанка физику. Хотя в данном случае это ничего не меняет. Но у комбанка сколько было денег, столько же и осталось и на корсчёте в цб и на остатках по счетам, если предприятие перевело деньги в пределах одного банка.

А свободные деньги - это совсем другое. Это когда товаров много и под них можно подпечатать денежную массу и/или ускорить её обороты.

 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Население не клало денег на счета. На счёте в комбанке долг комбанка предприятию перекочевал в долг комбанка физику.

Ну зачем так? Я лично свои сбережения положил. А банк - да, он их дает в кредит и физикам и компаниям. 

А свободные деньги - это совсем другое. Это когда товаров много и под них можно подпечатать денежную массу и/или ускорить её обороты.

Это просто избыток товаров.... Будьте проще...smiley

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(1 год 4 месяца)(00:09:05 / 20-03-2020)

Маркс называл это прибавочной стоимостью, крестьяне видят приплод и две, а затем и четыре коровы вместо одной. Но корову можно забить сразу. И будет много мяса и большой пир. А после нас хоть потоп. Детали неважны!

Аватар пользователя Ким Лит
Ким Лит(4 года 10 месяцев)(15:37:32 / 19-03-2020)

Смотря на что спрос. Если отечественные товары не дорожают, то спрос сохраняется или возрастает. Если дорожают импортные товары,то спрос на них падает. Если дорожают и отечественные, то нужна так называемая локализация, а вот при ее отсутствии и наступает ...опа. Сейчас вывоз денег за границу станет почти нулевым - туризма нет, акции пикируют, вклады под вопросом, если только в валюту рисковать.

Страницы