МЕНЮ ≡

Вход на сайт

Весьма тонко действует российский ЦБ в кризисе

Аватар пользователя Александр Хуршудов

В шахматах есть понятие, называемое «тихий ход». Это небольшое движение фигуры, не связанное с красивыми жертвами, прямыми угрозами, но внезапно обезоруживающее противника. Это такое действие, после которого становится ясно – победа не за горами. Тихие ходы редки и доставляют не меньшее удовольствие, чем феерические комбинации.

Примерно такое удовольствие я испытал после сообщения о том, что ЦБ РФ начал продавать валюту из резервов Минфина в рамках предстоящей покупки Сбербанка. Смысл этих действий многим непонятен, хочу пояснить его для широкой публики.

Сначала о «покупке» акций Сбербанка. Я не зря взял это слово в кавычки, ибо потраченные деньги вернутся в тот же карман, в российский бюджет. Для Центробанка они станут прибылью. Сначала с нее он заплатит 20% налога. Из оставшейся чистой прибыли три четверти тоже уйдут в бюджет, а остатки по закону «направляются в резервы и фонды различного назначения». Промелькнуло сообщение, что ЦБ намерен из них компенсировать 700 млрд руб., потраченные ранее на дотации Агентству страхования вкладов. Несколько лет назад шли банкротства и санации довольно крупных банков, своих средств агентству не хватило, и ЦБ без лишней огласки выдал ему кредиты. Деньги эти ушли на компенсации пострадавшим вкладчикам.

Тут надо понимать, что в рублях ЦБ не ограничен, он их просто выписывает в компьютере, когда надо дать банкам взаймы, и так же списывает, когда ему их возвращают. А вот непосредственно кредитовать бюджет страны ЦБ не имеет права. Закон ему это запрещает. Процитирую:

 "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 27.12.2019)

БК РФ Статья 94. Источники финансирования дефицита федерального бюджета

3. Кредиты Центрального банка Российской Федерации, а также приобретение Центральным банком Российской Федерации государственных ценных бумаг Российской Федерации при их размещении не могут быть источниками финансирования дефицита федерального бюджета.

Ранее это было возможно, но требовало согласия всех властей: президента, правительства и обеих палат парламента. Отменили его за ненадобностью, после смутных 90-х годов ни разу оно не потребовалось. И в этом содержится глубокая истина: страна должна жить на заработанное, не прибегая к денежной эмиссии. Ибо средство это архимощное, но подобно наркотику.

Но вернемся к продаже валюты из резервов Минфина. Напомню, ранее, по январскому курсу за доллар он бы получил 61-62 руб., а сейчас получит 79 руб., на 27% больше. Выходит, на росте курса валют Минфину достанется лишний триллион рублей, который в период кризиса весьма пригодится. И для завершения картины мне осталось сделать последний штрих.

ЦБ не просто объявил о начале продаж валюты, а оговорил ее любопытнейшими условиями. Процитирую, смакуя каждое слово:

В связи с тем, что на рынках сейчас наблюдается повышенная волатильность, Банк России разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть и тем самым способствовать экономической и финансовой стабильности. Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Ежедневный объем продаж иностранной валюты, связанный с оплатой сделки, будет варьироваться в зависимости от отклонения цены нефти марки Urals ниже уровня 25 долларов США за баррель. При превышении этого уровня операции совершаться не будут.

Это напрямую адресовано поклонникам доллара и вообще валютной кубышки, чтобы они на особые доходы не рассчитывали. Будет нефть дешевле – ЦБ автоматически добавит валюты на рынок. Времена, когда рубль синхронно падал вместе с нефтью, прошли. Хотя резкого роста курса рубля в ближайшие месяцы я не жду. Поясню, почему.

Чуть больше недели назад я посчитал ситуацию с кризисом недостаточно ясной, и не исключил возврата курса рубля с 74 руб/долл. в коридор 65-70. Сейчас сомнения остались позади: все биржевые индексы сломали свои растущие тренды. Мировой финансовый кризис состоялся, и вопрос только в том, как долго он продлится. Биржевая паника завтра не закончится, попытки продавить вниз и нефть, и курс рубля будут продолжены. Их нужно купировать, особо не напрягаясь. Именно так и действует Центробанк.

Ибо за финансовым кризисом неизбежно следует кризис экономический, со спадом производства, сокращением доходов и спроса, а в этих условиях низкий курс рубля - нам в помощь. Он повышает конкурентоспособность российской продукции, способствует скорейшему выходу страны из кризиса. Вот когда он закончится, тогда и настанет время для неторопливого (подчеркиваю – неторопливого) укрепления рубля до комфортных уровней 65-70 руб./долл.

Закончу я эту краткую реплику небольшой моралью. Пора бы уже сбавить обороты в противостоянии государственников и либералов, и судить о чиновниках и ведомствах не по ярлыкам, а по сути их действий. Ибо мне давно полюбился афоризм Варвары Карбовской: «Даже такой вредитель, как крот, дает ценный мех, просто надо знать, что от кого требовать»… Высказан он в адрес мужчин, но вполне заслуживает более широкого применения.   

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Комментарий автора: 

Прошел день и кое-что прояснилось. Интервенций ЦБ не потребовалось, заявлений оказалось достаточно, чтобы курс доллара снизился с 82 до 78 рублей. И в котировках нефти развивается отскок, цена брент уже достигла 30 долларов. Но это пока, трудные дни еще впереди.

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Верно. Но этой торговлей занимается ЦБ, причем не в целях получения прибыли, а ради стабилизации рубля.  А правительство в золоте и долларах лишь держит свои резервы.

Аватар пользователя Pavel-ch
Pavel-ch(5 лет 1 неделя)(20:40:40 / 24-03-2020)

к золоту, например

Аватар пользователя vinchetcio
vinchetcio(1 год 5 месяцев)(18:55:39 / 26-03-2020)

Интересно какой эта инфляция будет в процентном отношении. То что не горами уже ясно.

Аватар пользователя Аль Капоне
Аль Капоне(4 года 3 месяца)(14:17:12 / 19-03-2020)

Ну здесь есть и обратная сторона медали. Продавая доллары на рынке,  ЦБ изымает из оборота,  хоть и временно,  рубли. Таким образом с одной стороны купируется инфляция и поднимать ставки ЦБ уже не надо,  но с другой стороны падает внутренний спрос. 

Аватар пользователя МГ
МГ(5 лет 1 месяц)(14:22:27 / 19-03-2020)

ЦБ работает на "элитный карман". чтобы условные олигархи зарабатывали, Эльвира будет повышать курс. или снижать - всё по ситуации. к российской экономике это имеет слабое отношение. и денежная масса у нас маленькая, поэтому всё медленно. деньги ведь кровь экономике. представьте человека, из которого выкачают 10-20% крови! много он наработает? а ЦБ вместо вливания денег в экономику их изымает. пакет Сбербанка вообще можно было правительству за 1 рубль передать! но где ж гешефт? вот...

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Денежная масса у нас огромная, 50 трюлей. https://cbr.ru/statistics/ms/

А ведь 10 лет назад была в 3-4 раза меньше.  Вы повторяете старые мантры, образца 2009 года. А ныне у нас только сбережений населения 27 трюлей.

Аватар пользователя МГ
МГ(5 лет 1 месяц)(15:00:08 / 19-03-2020)

про мантры не знаю. я тогда не интересовался. напомните? опять же - М0 сильно меньше М1 - деньги лежат мертвым грузом

Аватар пользователя Александр Хуршудов

М0 - наличка, М1 - наличка плюс безналичка. Это говорит о том. что в РФ велика доля безналичных расчетов. Это хорошо.

А вот М2 включают акции и вклады населения. Да они в банках, потому что инвестировать их пока опасаются. Это - поле для деятельности.

Аватар пользователя Просто Владимир

Как сберегатель могу сказать одно - руки прочь от моих сбережений ! )))

И вот посмотрите картинку https://xerurg.com/brent-rub

Понятно, что рубль ЦБ подтянет до комфортных для бюджета хотя бы 3000 рублей за бочку.

А это при цене 26$ за бочку получается 115 рублей за доллар.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Эта картинка уже теряет актуальность. Сейчас нефть подешевела вдвое, а рубль - на 27%.

Аватар пользователя Просто Владимир

Рубль не будет спешить , это понятно. Нефть сильно волатильна. Так что адекватное снижение рубля просто вопрос времени. Устаканится когда нефть займёт среднесрочную цену, без панических заплывов. Адекватность графика не вызывает сомнений, кормить и одевать страну всё таки необходимо ежедневно. 

Аватар пользователя С-800
С-800(10 месяцев 4 недели)(18:44:26 / 19-03-2020)

Инфляция доллара? Не, не слышал

Да и почти плевать на $, у нас доля импорта в ВВП мизерная, в разы меньше, чем в большинстве стран мира

Комментарий администрации:  
*** В мире сейчас существует только 3 крупных антисатанинских силы - Иран, Путин и АШ (с) ***
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Импорт в состав ВВП не входит. Если он используется при производстве, то его стоимость из стоимости произведенной продукции исключается. 

Аватар пользователя С-800
С-800(10 месяцев 4 недели)(00:00:51 / 20-03-2020)

Не так выразился. Сколько импорт занимает в ВВП. Вот у России это небольшая величина - многое делает для себя внутри, а у большинства торогономик мира - в разы выше

Комментарий администрации:  
*** В мире сейчас существует только 3 крупных антисатанинских силы - Иран, Путин и АШ (с) ***
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Тогда - сколько занимает импорт в потреблении.... Порядка 14%.

Аватар пользователя Altair
Altair(3 года 9 месяцев)(10:47:37 / 20-03-2020)

С-800! Плевать, а в магазин ты ходишь? А лекарства покупаешь?  А хлеб? Цены на все поднимутся, если ты олигарх, то тебе плевать. А я вот живу в рублевой зоне, и Аэрофлот отменил рейс в Осло, так, мне пришлось  взять на другую дату билеты и по логике, раз нефть дешевеет, цена билетов должна быть ниже, но заплатил я на 6 тысяч дороже за билеты и 2 тысячи мне не вернули за возврат итого 8 тысяч потерял. А все из-за повышения курса доллара. 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Это, разумеется, неприятно. Но не навсегда и не смертельно...smiley

Аватар пользователя throst
throst(6 лет 10 месяцев)(20:01:27 / 19-03-2020)

Золото в 2000 году 297,  в сейчас - 1470.

Аватар пользователя GoldenWorm
GoldenWorm(7 лет 4 месяца)(20:22:28 / 19-03-2020)

Накопленная инфляция с 2000 по 2019 г в США - 55%.

Накопленная инфляция с 2000 по 2019 г в России - 554%

Паритетный курс должен составить 28,4х5,54/1,55 = 101 рупь/доллар

Резюме к пикче: КГ/АМ

Аватар пользователя Ахура Мазда
Ахура Мазда(4 года 7 месяцев)(20:59:05 / 19-03-2020)

Лучше так - копипаста муйня\ автор говно - КМ/АГ

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Весьма любопытно. Те. рубль пока (по сравнению с долларом) несколько укрепился. Только по-моему в формуле небольшая ошибочка. Должно быть так:

28,4 х 6,54/1,55 = 119,8 руб/долл.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Да. Вот сегодня брент прибавил 14%... И все индексы в плюсе, отскок происходит.

Аватар пользователя МГ
МГ(5 лет 1 месяц)(13:20:05 / 20-03-2020)

у меня в 2000 была зп = 6 т.р. сейчас 30. то есть, в 5 раз больше.! а доллар подорожал менее чем в три раза (причем, это сейчас, а был 65 и 55 даже). так что в целом всё равно лучше, но импорт менее доступен в сравнении с 2012, например

Аватар пользователя Просто Владимир

В 2000 году я на 500 рублей набивал телегу в супермаркете на 10 дней жизни семьи. Сейчас был в магазине и отдал 6000 рублей и телега была не полной.... Ну на недельку наверное я купил.frown

Аватар пользователя МГ
МГ(5 лет 1 месяц)(13:45:47 / 20-03-2020)

может вы тогда минтая покупали, а сейчас форель? тогда водку, а сейчас виски? я серьезно - состав корзины сильно поменялся. улучшился, так сказать...

Аватар пользователя Просто Владимир

Я не нувориш.. беру всё как обычно. Стиральный порошок, т. бумага, салфектки, зуб паста, шампуни, мыло, дез средства, хлеб, крупы, макароны, консервы, молоко, сметана, масло, вода минеральная и т.п. Качество ? Ну не знаю... с 2000 года мне кажется только фасовка изменилась. Все упаковки стали меньше в объёме и в весе. А так как были макароны, так они и остались макаронами.wink

Аватар пользователя С-800
С-800(10 месяцев 4 недели)(18:43:08 / 19-03-2020)

Только не говорите это Хазину - реакция может быть не очень))

Комментарий администрации:  
*** В мире сейчас существует только 3 крупных антисатанинских силы - Иран, Путин и АШ (с) ***
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Не скажу....smiley Хотя я его не сильно боюсь....

Аватар пользователя alex_k314
alex_k314(5 лет 1 неделя)(14:44:39 / 19-03-2020)

Денежная масса достаточна. У нас высокая скорость обращения, еще одна переменная в уравнении, о которой некоторые академики забывают.

Аватар пользователя Адский Советник

Да ладна... Достаточна сравним с другими ? 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Сейчас она более 50 трюлей, это как раз половина годового ВВП, средняя величина по мировой больнице.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Верно. И еще - в состав денежной массы входят нехилые 27 трюлей сбережений населения.

Аватар пользователя Просто Владимир

 

Чего вы вцепились в эти сбережения? Они давно розданы в виде кредитов населению, ипотека, автомобили, бытовая техника. 55 триллионов только у физических лиц долгов..не говоря уже о кредитах юриковfrown

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(1 год 3 месяца)(17:55:01 / 19-03-2020)

А все деньги, окромя МО - долги. И количество, и скорость обращения этих долгов и денег должны соответствовать товарной массе, по Фишеру. Иначе или дефляция, или инфляция.

Аватар пользователя НикифорВ
НикифорВ(2 года 2 месяца)(17:58:51 / 19-03-2020)

Бред. Долг российских физлиц - 17,63 трлн рублей, на 01.02.20, по данным ЦБ РФ.

Аватар пользователя Просто Владимир

Бред. Долг российских физлиц - 17,63 трлн рублей, на 01.02.20, по данным ЦБ РФ.

 

По данным Банка России, показатель долга нефинансового сектора и домашних хозяйств по банковским кредитам и выпущенным долговым ценным бумагам составил на 1 декабря 2018 года 55,9 трлн руб. Из них на домохозяйства пришлось 15,9 трлн.

https://www.gazeta.ru/business/2019/01/10/12123367.shtml

Из официальных СМИ

Аватар пользователя НикифорВ
НикифорВ(2 года 2 месяца)(19:31:18 / 19-03-2020)

Опять-таки - бред... Речь шла о физлицах - так вот, на 01.02.20  долг физлиц банкам и финансовым организациям составлял 17,6 трлн рублей, а на ту же дату вклады физлиц на депозиты в финансовых организаций - не менее 25 трлн рублей...

Причём тут нефинансовые организации (а это - организации занятые в производстве и реализации товаров и услуг - то есть все промышленные организации, фактически)??? Может вы путаете нефинансовые с некоммерческими??? А финансовые организации - это банки, финансовые/инвестиционные компании, а также страховые и биржевые организации (брокеры).

И кому нужна статистика за 2018 год, если есть официальные и открытые данные на 01 февраля 2020 года...

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Э, нет, там все облигации и векселя сидят, Роснефти, Газпрома, Сбера и др. и пр..... А вот домохозяйства - это как раз физики.

Аватар пользователя Александр Хуршудов
Аватар пользователя vagabond
vagabond(3 года 1 месяц)(18:22:21 / 19-03-2020)

Вы забываетесь товарищ:) Обычно считают долги ИХ без учёта их богатств,и богатства НАС ,но без учёта долгов!

И все гладко и ровно.

Машинисту крана была выплачена премия, которая проведена строго по смете как оплата дневного сторожа. Дневной сторож был оплачен строго по смете как укладка асфальта, а работы по укладке асфальта были оплачены строго по смете как работы по озеленению.(с)

Скажут просто что методика подсчёта не устраивает и все:) (это я не про т.с.)

https://www.finam.ru/analysis/marketnews/vsyo-bogatstvo-mira-v-odnoiy-ka...

Аватар пользователя Алексей N

Ага, и опустошить свой баланс. Где был целый банк остался один рубль, смешно. После чего с курсом рубля пришлось бы разбираться чрезвычайными мерами.

Вы зюгановец что ли?

Аватар пользователя МГ
МГ(5 лет 1 месяц)(15:14:13 / 19-03-2020)

зачем оскорблять-то? "хазинец" я :)))

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Временно, именно так. Еще одна причина не вываливать на рынок десятки миллиардов в день. Это постепенно надо делать. И заметьте, наши пока даже не заикаются про какое-то КУЕ. Оно в резерве.

Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(4 года 10 месяцев)(14:25:42 / 19-03-2020)

Продавая доллары на рынке,  ЦБ изымает из оборота,  хоть и временно,  рубли

Зачем?

... вон у Сбера дофига рублей есть.

 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Не только у Сбера. В РФ сейчас главной проблемой является не дефицит денег, а пониженный покупательский спрос и плохие условия для инвестиций. 

Аватар пользователя Таро
Таро(3 года 9 месяцев)(14:37:45 / 19-03-2020)

Так а понижение покупательского спроса не происходит ли по причине резкого обесценивания рубля?

Почему другие страны не обесценивают так резко свою нацвалюту для борьбы с финкризисом, убивая тем самым покупательский спрос? 

Аватар пользователя joum
joum(5 лет 3 месяца)(14:41:58 / 19-03-2020)

Какие другие? Те, что живут за счет туризма?

Аватар пользователя Таро
Таро(3 года 9 месяцев)(14:49:20 / 19-03-2020)

При чём тут туризм? Кризис же мировой, значит по логике вещей многие страны должны пользоваться таким инструментом как девальвация своей нацвалюты если это считается "эффективным" решением.laugh Или обесценивание своей нацвалюты и перекладывание проблем в экономике на свой народ это всё же не эффективное решение?

Аватар пользователя JIac.
JIac.(1 год 9 месяцев)(14:58:36 / 19-03-2020)

Ну, знаете ли... Тут норвежская крона штурмует исторические рекорды. Вот кому плакать нужно.

Аватар пользователя МГ
МГ(5 лет 1 месяц)(15:15:50 / 19-03-2020)

их "триллионный фонд" превращается в тыкву? его ещё на бирже не проиграли? devil

Страницы