МЕНЮ ≡

Вход на сайт

Дэвид Стокман: рыночные обвалы 2000 и 2008 годов померкнут в сравнении с тем, что нас ждёт

Аватар пользователя Мит Сколов

Из интервью для "International Man" (перевод ProFinance.ru) с Дэвидом Стокманом (David Stockman), отставным американским политиком, бизнесменом, экономистом. Как отмечал Тило Саррацин, книга Стокмана о годах работы с Рейганом «и по сей день представляет интерес для всех специалистов в области финансовой политики».

Дэвид Стокман: После кризиса 2008 года ФРС в качестве «временной» меры держала ставки на искусственно низком уровне. Единственное, к чему это привело - к появлению «горячих» денег и росту рынка акций.

Попытки регулятора нормализовать монетарную политику спровоцировали обвал фондовых индексов, поэтому он капитулировал и перестал ужесточать денежно-кредитную политику (ДКП).

Вопрос: сможет ли ФРС справиться со следующим кризисом, вновь накачав систему ликвидностью?

Дэвид Стокман: Я думаю, что ее возможности очень ограничены. У них осталось мало пороху. Вспомните, что накануне кризиса «дот-комов» ставка по федеральным фондам составляла 6%, что являлось большим заделом для смягчения ДКП. Накануне кризиса 2008 года она составляла 5.5%, что также являлось большим заделом для смягчения ДКП.

Текущий деловой цикл является не только наиболее продолжительным за всю историю (121 месяц), но и наиболее слабым. Безработица составляет всего 3.7%, а ФРС уже сдалась и снизила ставки. Сегодня ставка по федеральным фондам едва превышает 2%, так что регулятору почти некуда отступать.

Люди говорят, что ставка может стать отрицательной, однако в США этого не произойдет. Если ФРС попытается загнать краткосрочные ставки в отрицательную территорию, то это окончательно уничтожит сбережения американцев (особенно пенсионеров), которые с вилами пойдут маршем на Вашингтон. Так что этого не произойдет.

Кто-то говорит, что ФРС может запустить новую программу покупки активов, но я в этом сомневаюсь. Этот эксперимент полностью провалился. Баланс ФРС вырос с $850 млрд до $4.5 трлн, а Бен Бернанке все повторял, что это — временная экстренная мера, и ФРС нормализует денежно-кредитную политику, как только экономика стабилизируется.

Прошло 10 лет, и, по-моему, она стабилизировалась. ФРС начала осторожно сокращать баланс. Его объем снизился до $3.8 трлн, что очень сложно назвать нормализацией, учитывая масштабы предыдущего стимулирования. И затем они сдались, так как Дональд Трамп начал громко на них лаять.

Коллективные действия мировых центробанков загнали ставки на рекордно низкие уровни, поэтому я бы сказал, что мы наблюдаем крупнейший пузырь долгового рынка за всю историю. Доходность облигаций больше ничего не отражает. $16 трлн инвестиционных бондов торгуются с отрицательной доходностью, и рынок США остался единственным долговым рынком, который может предложить инвесторам хоть какой-то доход. И то он в среднем составляет меньше 2% годовых. Центробанки вот-вот полностью уничтожат долговой рынок.

...запуск новой программы QE взорвет этот рынок. В этом нет никаких сомнений. Я думаю, что это станет настоящим бедствием, которое обрушит всю мировую финансовую систему...

Главная проблема — пузырь на рынке облигаций. Рано или поздно их держатели так или иначе понесут колоссальные убытки. К тому же большинство инвесторов торгует с плечом, так что убытки будут мультиплицированы. Когда начнется обвал, все начнут в панике продавать, и это, учитывая масштабы проблемы, спровоцирует коллапс рынка, который срикошетит по всей мировой финансовой системе.

Впрочем, то же самое можно сказать и о рынке акций. В последние пять лет фондовые индексы росли исключительно благодаря обратной покупке акций (buyback) корпорациями, объем которой за этот время составил $2.4 трлн или около того. Однако это стало возможным исключительно благодаря низким ставкам.

В общем и целом, масштабы приближающейся катастрофы таковы: объем рынка облигаций составляет порядка $250 трлн, а рынка акций — около $80 трлн. И это, не говоря о производных инструментах. Так что ничего хорошего я не жду. Рыночные обвалы 2000 и 2008 годов померкнут в сравнении с тем, что нас ждет.

Авторство: 
Копия чужих материалов
Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Postulat
Postulat(3 года 5 месяцев)(20:39:01 / 11-09-2019)

Жить будут плохо, но не долго. ))

Аватар пользователя iro4kin
iro4kin(7 лет 9 месяцев)(23:03:07 / 11-09-2019)

Жить там плохо будут только богатеи. Потому что все остальное население, тем более, черное уже приспособилось выживать в своих ветхих хибарках и при этом иметь кабельное телевидение. Вот они как раз скоро там элиткой и станут.

Кстати, если что, они там нагадят на закон не сажать ничего на своих участках для пропитания. 

Аватар пользователя C0BA
C0BA(2 года 8 месяцев)(01:15:49 / 12-09-2019)

Ну, на самом то деле нет такого запрета - на выращивание на своём "заднем" участке чего либо для собственного употребления. Вот продавать ( и даже передавать друзьям/соседям)- это да, низзя, без прохождения квеста на получение разрешения вкупе с сертификацией. По закона большинства территорий САСШ, на лужайке перед домом низзя разбивать огород. Только газон, кустарники и деревья декоративные. Отсюда и весь шум поднялся из серии про  "медведей на улицах в ушанках и с балалайками".

Аватар пользователя iro4kin
iro4kin(7 лет 9 месяцев)(01:25:47 / 12-09-2019)

это надо у тех камрадов, что там живут узнавать ))) У них там в разных штатах разные законы... хз ))) но их деревни эстей пора в города собирать. 

Аватар пользователя Above_name
Above_name(6 лет 10 месяцев)(19:59:28 / 13-09-2019)

Блондинка то же самое говорила, да и в комментах к её статье проскакивало. Там даже в захудалых городишках одного штата могут быть разные порядки.

Аватар пользователя Брянский
Брянский(5 лет 10 месяцев)(07:49:42 / 12-09-2019)

ниггеры по определению никем там стать не могут патамушта они ниггеры. Их там васпы и славяне (которых там пара миллионов наберется) объединенные в ЧВК будут отстреливать

как в том анекдоте - ты крокодил? - ноусэр - шлеп!

Аватар пользователя NSX
NSX(5 лет 1 месяц)(20:43:58 / 11-09-2019)

laugh

Аватар пользователя sasha7777
sasha7777(2 года 1 месяц)(20:46:46 / 11-09-2019)

250 трлн. Это ж сколько деньжищ то в объеме???? И эти крахоборы жмут парочку миллиардов Украини????

Аватар пользователя 666
666(5 лет 7 месяцев)(21:01:23 / 11-09-2019)

И не говори кума... жмоты.

Аватар пользователя frollog
frollog(3 года 10 месяцев)(21:10:06 / 11-09-2019)

Занятный факт: этой суммы хватит замостить всю территорию Украины однодолларовыми бумажками в 4,5 слоя.

Аватар пользователя Кейз-Ол
Кейз-Ол(5 лет 2 месяца)(21:25:53 / 11-09-2019)

2.5  млн. тонн зеленой бумаги. Можно оклеить пол миллиарда туалетов. Вот это по нашему! smiley

Аватар пользователя Kuzneсov
Kuzneсov(1 год 11 месяцев)(12:09:00 / 12-09-2019)

Замостите в Гугл-Мапс, все равно они цифровые..

Аватар пользователя и_справедливость-для_всех.

250 трлн.

по сети гуляет сумма вчетверо выше. но и отсюда - 330, плюс производные инструменты - а это всегда больше, да плюс разные фонды, активы копрораций, пассивы копрораций, долги, капитализация всякого крупняка...хехе, львиная доля всего перечисленного - пузыри и есть, и вот когда оно схлопнется - будет весело.

ну и да, это ж не свободная наличность. свободной наличности, собсна, голяк, в этом и трабл wink

Аватар пользователя Доберман
Доберман(7 лет 4 месяца)(21:05:26 / 11-09-2019)

Короче надо покупать акции естественных монополий, иначе бабки просто обесценятся, так?

Аватар пользователя Мит Сколов
Аватар пользователя С-800
С-800(2 месяца 3 недели)(21:43:19 / 11-09-2019)

Банально, но факт. Полностью согласен

Кстати, то же серебро тоже можно посмотреть, но все же золото мастхэв

Аватар пользователя Kovcheg
Kovcheg(3 года 9 месяцев)(22:06:05 / 11-09-2019)

В ВОВ золотое кольцо меняли на 200 гр. хлеба.

Это сколько надо иметь золота, чтобы выжить ??

Аватар пользователя USSR
USSR(3 года 7 месяцев)(22:22:02 / 11-09-2019)

А ещё на него можно было купить танк, на золото то биш, а уж если конкретизировать и углубиться более, то 200гр. хлеба могли жизнь спасти.

Комментарий администрации:  
*** Однажды в студеную летнюю пору, я вышел на митинг, был сильный психоз ***
Аватар пользователя Олег Александров

золото оно тот же биткоин = ничем не обеспеченные болванки никому не нужного желтого мягкого металла)

Комментарий администрации:  
*** Уличен в вещании от лица всей России и в обсирании МИД ***
Аватар пользователя Алик Шкалик

Биткоины это как доспехи виртуальные купить для своих танчиков, а в реале только доширак )

Аватар пользователя С-800
С-800(2 месяца 3 недели)(10:09:49 / 12-09-2019)

Общепризнанный стандарт на протяжении сотен лет

Аватар пользователя evm11
evm11(6 лет 11 месяцев)(11:33:01 / 12-09-2019)

Я звиняюсь, но современная высокочастотная электроника без золота работать не моежет. Так что сейчас это ооочень ценное сырье (ну конечко не на столько ценное как редкоземы, но тоже очень нужное)

Так сравнивать золото с битками или с другой виртуальной хренью - это как минимум некорректно.

Аватар пользователя servig vix
servig vix(6 месяцев 3 недели)(16:10:51 / 14-09-2019)

Красная Ртуть- наше всё! Как же про Красную Ртуть забыли!

Аватар пользователя Олег Александров

человек не понимает разницы между промышленным применением золота и его объемами добычи и сколько тысяч тонн находятся по складам. Если убрать так называемую store of value из цены золота то оно рухнет ниже плинтуса. 

https://mining-media.ru/ru/article/ekonomic/12582-globalnyj-rynok-zolota

промышленность потребляет 10% от добытого золота!  43% ювелирка и остальное это хранение в слитках :))) но стоит понимать что если цена обрушится то так же обрушится добыча...

Комментарий администрации:  
*** Уличен в вещании от лица всей России и в обсирании МИД ***
Аватар пользователя Kuzneсov
Kuzneсov(1 год 11 месяцев)(12:15:01 / 12-09-2019)

Можно, но не нужно: если акции будут падать, никто не будет смотреть Газпром это или АвтоВаз. Рискнуть можно  если акции подешевеют в 2-3 раза, а до этого момента лучше быть вне рынка..

Аватар пользователя А.Петровский
А.Петровский(2 года 5 месяцев)(21:18:09 / 11-09-2019)

... что нас ждёт

"- от ревизии нас спасёт только ...

- простите, не нас, а вас".

Аватар пользователя Мит Сколов
Мит Сколов(3 месяца 1 неделя)(22:50:51 / 11-09-2019)

We're all living in Amerika

Аватар пользователя А.Петровский

Good bye, America.

Кризис не будет иметь глобальных катастрофический последствий. Просто бабло из одних карманов переместится в другие карманы.

Ну, где-то кто-то немного может постреляет, выбивая из головы некоторых чуваков опасные заблуждения.

Аватар пользователя ded-pixto
ded-pixto(3 года 7 месяцев)(08:13:40 / 12-09-2019)

ещё проще: Кризис нарушит расчёты в производственных цепочках. Заставит искать иные методы взаиморасчётов. Для владельцев бабла это будет смертельная катастрофа. Для производственников - всего лишь досадная помеха.

Всё наладится с вводом совсем других денег.

Аватар пользователя Иванушка Иванов

А ребят классический цуг-цванг. И ставки надо бы повышать чтобы запас прочности сделать и ставки нельзя повышать иначе обслуживание долга(вот только не надо мне об амерских пенсах свистеть) становится неподъемным.

Если сумеют, то до перевыборов Трампа дотянут, а там по рецепту Авантюриста. И великая депрессия покажется детской игрой. Там ведь ни Джугашвили ни Шекельгрубера не будет, некому будет их спасать от голода. 

Аватар пользователя С-800
С-800(2 месяца 3 недели)(21:44:28 / 11-09-2019)

Сущность, в свое время сидевшая в Джугашвили, сидит сейчас в Путине, а Шекельгрубер родится через несколько месяцев

Аватар пользователя letatel
letatel(5 лет 6 месяцев)(21:59:06 / 11-09-2019)

Шекельгрубер пока рисует картины

Аватар пользователя derezasu
derezasu(5 лет 1 месяц)(22:28:57 / 11-09-2019)

Вы про художника Павленского? Вот бы не подумал.

Аватар пользователя Иванушка Иванов

yes

Аватар пользователя Letarian Pro
Letarian Pro(4 года 2 месяца)(23:39:57 / 11-09-2019)

Так и Хитлера никто всерьез не воспринимал, даже когда он в политику подался. Но прошел кастинг у серьезных дядей и получил роль.

Аватар пользователя С-800
С-800(2 месяца 3 недели)(10:09:08 / 12-09-2019)

Он этих серьезных дядек на печи вертел)

Аватар пользователя Alex_tec
Alex_tec(5 лет 5 месяцев)(09:28:53 / 12-09-2019)

smileylaughwinkyes

Аватар пользователя Иванушка Иванов

2019+35=2054. Не, столько не протянут, счет в лучшем случае на годы идет.

Аватар пользователя С-800
С-800(2 месяца 3 недели)(23:39:18 / 11-09-2019)

Родится не в физическом смысла, а дух т.н. «бога-сына» войдет в давно готовое тело

Аватар пользователя Rollon
Rollon(9 месяцев 1 неделя)(03:44:32 / 12-09-2019)

имел я как то разговор с некими....хмм...сущностями....мне сказали что я в "духовном" плане полный ноль, или что то такое. Не помню точные формулировки. Тогда мне подумалось что видимо не приспособлен я ни к чему "этакому"...с другой же стороны тут вы говорите о вселении "духа" в готовое тело. Дык может как раз таки моя "нулёвость" и есть показатель того что я пока что просто оболочка?))

Аватар пользователя С-800
С-800(2 месяца 3 недели)(10:08:28 / 12-09-2019)

Кто вас знает, кто вы такой) С другой стороны, потенциальный рожденец никогда о себе такого не заявит и себя не раскроет в силу безопастностных причин

Аватар пользователя Rollon
Rollon(9 месяцев 1 неделя)(10:14:57 / 12-09-2019)

С другой стороны, потенциальный рожденец никогда о себе такого не заявит и себя не раскроет в силу безопастностных причин

если....он знает что он "рожденец"...а если нет, тогда и ему нет причин это всё всерьез воспринимать. Причем для безопасности ему это как раз таки лучше не знать, меньше шансов спалиться.

В общем я готовлюсь к исполнению своей миссии laugh 

Аватар пользователя С-800
С-800(2 месяца 3 недели)(21:42:00 / 11-09-2019)

Я об этом давно пишу, в частности, что в 2021 или 2022г ВВП США упадет приблизительно на 60%. А многие до сих пор думают, что "окей, этот кризис будет жестче, чем 08-09, поэтому ВВП США сократится не на 2.5%, а на целых 4.5%!". Господа, хватит херней маяться, вы вообще не понимаете, что ждет мир в ближайшие 2-3 года. События, сопоставимые с ВМВ, только больше в экономико-финансовой и политической сфере, чем в военной (хотя и без этого может не обойтись). Просыпайтесь, мы накануне одних из самых масштабных событий в истории человечества. -60% ВВП США в 21 или 22г, распад США, тысячи погибших от голода, гуманитарная катастрофа, возможно, гражданская война, чудовищный передел в Европе и многое другое

Идите в жопу все те, пишущие про "ну упадет США в 21г на 3.5%, ну и что?" Возвращайтесь уже в  реальность. Мы на пороге космических перемен в мире. Через 5 лет планету будет не узнать

Аватар пользователя Мит Сколов
Аватар пользователя Серж
Серж(5 лет 9 месяцев)(22:19:48 / 11-09-2019)

какого хрена сшп сравнивать с СССР в промышленном смысле? Валили самую дойную корову особой породы, чтобы заполучить на её место продажи с других ферм (европы, азии, сшп).  вы представляете какой объём ЗАМЕСТИЛИ НАШИ КОНКУРЕНТЫ от развала такого производственного монстра, как СССР + союзники? 

Сейчас производство товаров в одном месте, производство денег в другом.. Там иной уровень решения проблем будет.. Акции и производные с долгами, вот где крах, но его могут купировать Бенины вертолёты.., что скорее всего и случится... Запад не будет так рвать связи производственные, как это было у Нас..

 

Аватар пользователя Олег Александров

поясните что именно кроме радиации ссср производил?) для мирового потребления то бишь. Стоит заметить что пшеницу мы импортировали так как всеобщее пьянство и разгильдяйство даже засеять поля не позволяла! монстр в чем в радиационном заражении Европы? в запрете выезда граждан за рубеж? в отсутствии предметов первой необходимости во всех магазинах и в отсутсвии продовольствия? 

Комментарий администрации:  
*** Уличен в вещании от лица всей России и в обсирании МИД ***
Аватар пользователя Асгард
Асгард(4 года 9 месяцев)(12:51:13 / 12-09-2019)

поясните что именно кроме радиации ссср производил?)

Почему у этого индивида до сих пор нет подписи? 

Аватар пользователя Олег Александров

человек пользующийся фотографией палача у себя на аватаре не достоин быть нигде, или ваш дед был одним из тех кто расстреливал миллионы?

Комментарий администрации:  
*** Уличен в вещании от лица всей России и в обсирании МИД ***
Аватар пользователя Рядовой
Рядовой(2 года 11 месяцев)(16:07:52 / 12-09-2019)

Трудно сказать что-то об СССР в плане производства радиации за исключением Трагедий в Челябинске и Чернобыле (уверен, что у вас тоже информация из источников типа Огонька), но сегодня основным поставщиком радиации стала Япония - совсем не социалистическая страна.

Аватар пользователя С-800
С-800(2 месяца 3 недели)(19:44:39 / 12-09-2019)

Сталин - один из величайших людей в истории человечества. Ну а расстреливал он аналогов нынешних вальцманов, турчиновых, гозманов, навальных и прочих отбросов

Страницы