МЕНЮ ≡

Вход на сайт

Анализ движения котировок нефти Brent на 04.08.2018

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Анализ нефтяного рынка за июнь-июль и прогноз на последующие месяцы 2018 года.

В начале июля цены Brent начали отступление от июньских максимумов, в середине месяца снижение ускорилось и достигло 8,5% (рис. 1). После того как цена опустилась ниже $72, произошел отскок; закрытие месяца состоялось по $74,31, а в начале августа медведи отыграли у быков еще доллар.

Рис. 1 

Июль, как обычно, не богат новостями, поэтому главной причиной снижения стала сильная перекупленность. На недельных графиках (см. рис. 1) хорошо видно, что с лета прошлого года растущий тренд усилился, что привело котировки на $80,5, на 82% выше прошлогодних минимумов. Я ждал коррекцию еще в конце мая, но она задержалась почти на месяц.

Как водится, для игры на понижение использовались разные информационные поводы. Главным из них стали словоизлияния американского президента в адрес нефтеэкспортеров ОПЕК+, которые вроде бы согласилась увеличить добычу на 1 млн барр/сут. Им пора уже было об этом думать – в мае снижение добычи странами ОПЕК достигло 2,2 млн барр./сут, они «перевыполнили» свои обязательства на тот самый миллион, который теперь согласились прибавить. Однако не получилось.

В июне Саудовская Аравия прирастила 405 тыс. барр/сут, Кувейт и ОАЭ вместе – 62 тыс. барр./сут, но за счет падения в Ливии, Анголе, Венесуэле и Иране, общий довесок ОПЕК составил всего-то 173 тыс. барр./сут. К тому же в Саудовской Аравии лишь половина прибавки добыта из пластов, а вторую половину наскребли из резервуаров и танкеров. По последним данным, уже в июле заначки изрядно оскудели, а добыча из пластов упала на 200 тыс. барр./сут.

Постепенно снижается добыча нефти и в России. В июне она составила (с газовым конденсатом) 11,2 млн барр./сут, в целом за первое полугодие снизилась на 0,4%, при этом экспорт нефти упал на 4,7%.

Наконец, в США по оперативным данным суточная добыча уже два месяца колеблется на уровне 10,9-11 млн барр., а по уточненным данным в марте-мае она составила 10,44-10,47 млн барр./сут. Разница размером в 5% не прибавляет доверия к американской статистике. К тому же коммерческие запасы нефти в США после снижения в июне на 20 млн барр. добавили к нему 8 млн барр. в июле и уменьшились до уровня 2015 г, что никак не соответствует ранее сделанным прогнозам о буйном росте сланцевой добычи.

Особенно меня умиляет энергетическая «политика» американского президента. Похоже, у него правая рука не знает, что делает левая. Одной рукой он напрягает ОПЕК ради увеличения добычи, а другой – готовит и накладывает санкции на Венесуэлу, Иран, российские нефтегазовые компании. К сожалению, никто еще не научился добывать нефть языком, для этого занятия нужны инвестиции, свежие запасы, рынки сбыта. Думаю, уже осенью рост цен на бензин быстро убедит непоседливого американского президента в неадекватности его действий.

Однако вернемся к рис. 1. Мы видим на нем начало формирования падающего тренда. Если он сохранится, то, в худшем случае, в конце года мы получим цену Brent в районе $65. Это вполне соответствует моему прогнозу на 2018 год. Но шансы на такой сценарий, на мой взгляд, невелики, примерно 15-20%. Более вероятно, что в августе Brent будет колебаться в районе поддержки $70,5, в сентябре-октябре произойдет разворот вверх, а в конце года мы будем опять наблюдать штурм сопротивления $80,5. Будет ли он удачным – сказать пока трудно. Но в любом случае динамика цен не сулит особых неприятностей ни России, ни мировым нефтяным компаниям.

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя basil10
basil10(4 года 8 месяцев)(20:31:18 / 06-08-2018)

Прекрасный обзор. Главное лаконичный.

Видимо так и будет. Так что 80+ ждём уверенно в 2019 году. Этот год будет болтатся 70-80

Комментарий администрации:  
*** Оператор вентилятора ***
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Благодарю. А зачем воду в ступе толочь, я же не корреспондент, мне за количество слов не платят....smiley

Аватар пользователя svp
svp(5 лет 3 месяца)(21:30:35 / 06-08-2018)

Позволю себе прокомментировать (1/2 оффтоп): хорошо бы в конце концов скорректировать бюджетное правило и направить нефтяные деньги в экономику, а не в трежеря.. эх..

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Удавятся - а не сделают поперек МВФ. Ну и удавились бы.....smiley

Аватар пользователя МС
МС(4 года 2 недели)(22:56:30 / 06-08-2018)

Здесь такой момент, за период 2009-2017 гг дефицит федерального бюджета составил 10.6 трлн руб, который покрывался из резервов, в частности Резервного фонда, в начале 2015 года в нем было больше 5 трлн руб, в конце 17-го - 0, теперь представим если бы резервов не было (а это как раз сверхдоходы от нефти и газа) что делать? занимать или сокращать расходы? а ФБ это социалка, оборона, правоохранительная деятельность, та же экономика, здравоохранение, в общем без резервов было бы гораздо хуже все эти годы.

https://www.minfin.ru/ru/statistics/fedbud/  

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Про ноль в резервном фонде - это не совсем так, там было мало, но его просто объединили с Фондом развития, а в том 3-4 трюля всегда оставалось....

Аватар пользователя d-post
d-post(6 лет 2 недели)(23:12:48 / 06-08-2018)

как вариант:

Аватар пользователя __Alex_loki_
__Alex_loki_(7 лет 10 месяцев)(23:23:34 / 06-08-2018)

ценой нефти манипулируют , поэтому обращать на неё внимание не стоит .

а вот объёмы добычи важны . особенно в регионе персидского залива .

Аватар пользователя Александр Хуршудов

ценой нефти манипулируют , поэтому обращать на неё внимание не стоит .

Это весьма распространенное заблуждение.... Разумеется, есть спекулятивная игра, есть пропаганда. работающая на снижение цен. Но эти факторы вторичны, они не способны удержать цены, если спрос и предложение не равновесны.

Аватар пользователя vitaliylipetsk
vitaliylipetsk(5 лет 5 месяцев)(01:03:50 / 07-08-2018)

ну блин... ну и флажок мне тут пририсовали... я ж с Липецка, а не с Харькова )))

по теме - как вариант:

как вариант....

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Уровни Фибо? Я не принимаю их во внимание в своих расчетах. Они содержат как минимум, две неопределенности: первая - приближение при построении, вторая - от них цена может отскочить, а может и проскочить. Какое-то внимание обращаю только на 50%-ый уровень, он прост и понятен. Коррекция наполовину вызывает естественное желание встать в позицию.

Аватар пользователя masiax
masiax(2 года 3 месяца)(06:36:43 / 07-08-2018)

 Я вам давал график кореляции ДБ США (нефтедоллар же ж) с ценой нефти

https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=7AsP   (он живой !  подвигайте мышкой ...)

     ДБ продолжает и в этом году... медленно но жгётся потому такой боковик 

   Если он сохранится, то, в худшем случае, в конце года мы получим цену Brent в районе $65.

    сейчас по году на сегодняшний день   65 долл/бар., за последние четыре года -  60 

Комментарий администрации:  
*** Плохоструктурированный поток сознания ***
Аватар пользователя Александр Хуршудов

При всем уважении.... Нельзя такие длинные графики рассматривать в дневном масштабе, нужно в ндельном. а еще лучше в месячном. Случайные колебания застят глаза.

А насчет средней цены по году 65 - это вполне... Прибавок в 10-15 долларей ежегодно - хороший рост на годовых графиках.

Аватар пользователя masiax
masiax(2 года 3 месяца)(08:57:03 / 07-08-2018)

     Так там если   сдвинуть график  в диапазон  на два года , то  если мышью двигаясь по цене нефти он показывает и недельные и месячные  движения и нефти и ДБ в моменте и динамику кореляции этих показателей... нефть только вниз до конца года ... если Иран  не перекроет Ормуз - то да  будет профит

 Оставалось договориться с РФ... Самоцитата из черновика перед встречей в Хельсинки:

""
      Если РФ согласится продолжить складировать часть долларовых избытков в амер.долги, где те по мере внутренней возможности будут в дальнейшем обесцениваться управляемой инфляцией наравне с прочими долгами. За счёт роста издержек, в том числе по нефти и таможенных пошлин на остальные товары - инфляции издержек.

            Остальное - детали, согласование лимитов с Россией


     -   иранский нефтегаз-экспорт в обмен на продовольствие;
   -   китайский нефтегаз-импорт в обмен на труд и редкозёмы;
   -   европейский нефтегаз-импорт в обмен на технологический труд...
     -  Венесуэла, Нигерия, Никарагуа, Украина и т.д. и т.д.

  

Комментарий администрации:  
*** Плохоструктурированный поток сознания ***
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Речь не об изменении масштаба графиков, а о том. что анализировать  в долгую надо среднемесячные и среднегодовые цены. Вот здесь у меня есть такой график:

https://www.finam.ru/analysis/newsitem41307/

И на нем видно, что мощный финансовый кризис 2008 г. для нефтяных цен обернулся лишь средней величины коррекцией на тренде, растущем с 2003 г.

Аватар пользователя masiax
masiax(2 года 3 месяца)(09:16:11 / 07-08-2018)

   Почему то веб страница не доступна !?

   Да - репутации доллару выгодна высокая нефть в мире, если она оправдывается издержками, а не избыточным долларом. Штаты вкупе с вассалами и колониями - нетто-экспортер нефти-газа.  
Например, выгоднее выручать за бочку чистыми 75 из 150, чем чистыми 50 из 50... При 50 из 50 оппонент за ту же невыплаченную оппоненту дельту в 25 будет финансировать майданы-ПРО по периметру...

 как сейчас в Китае. И как подрезали "развивающиеся рынки" в 2008 и персонально РФ в 2014. Откормили - зарезали. Откормили и зарезали. Китайского борова будут резать. В том числе, блокадой Ирана и ремиссией ДБ ФРС. В неминуемом результате Китай подвинется. Затем опять... качель "откормка-разделка".
___________
- Кумэ, а чо в вас порося на костылях ходыть?
- А шо, через тарилку холодця усю свиню заризать?

Комментарий администрации:  
*** Плохоструктурированный поток сознания ***
Аватар пользователя Александр Хуршудов

У меня прекрасно открывается. хотя интернет чуток подтормаживает....

Штаты вкупе с вассалами и колониями - нетто-экспортер нефти-газа.  
Например, выгоднее выручать за бочку чистыми 75 из 150, чем чистыми 50 из 50... При 50 из 50 оппонент за ту же невыплаченную оппоненту дельту в 25 будет финансировать майданы-ПРО по периметру...

Эти времена давно прошли. СРП в Саудии оставляют в распоряжении государства до 80 % добытой нефти. В Ираке тендеры на разработку месторождений идут на условиях 2-4 доллара с барреля в распоряжении инвестора. Он окупает затраты (с процентом), а из оставшегося имеет 2-4 доллара независимо от цены продаваемой нефти. Очень высока доля отчислений государству и в Латинской Америке.

Аватар пользователя Mr.Dt
Mr.Dt(3 года 1 месяц)(08:06:59 / 07-08-2018)

Если ниже 71.30 не опустимся и пойдем на обновление максимумов, то цель 98 примерно к концу след. года.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Нет, это много... Максимум на месячных графиках по действующему аптренду - $82. Выше заскочить может, но вернется.

Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов

Годный срач. Ахтунг - пахнет трольчатиной! Автор, нет ли в обсуждении упырей? Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за день.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***
Аватар пользователя МГ
МГ(4 года 7 месяцев)(09:53:42 / 07-08-2018)

хорошо, что я не трейдер, а то разволновался бы и локти искусал smiley спасибо за анализ! yes

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Благодарю. А я ничего волнительного в анализе не вижу. Думаю мою точку зрения разделяют 30-40% тредеров; другой вопрос в том, что они не вникают глубоко. а ориентируются на аналитиков...

Аватар пользователя МГ
МГ(4 года 7 месяцев)(10:40:16 / 07-08-2018)

кто-то аналитику использует для инвестирования wink нефть более предсказуема и понятна, чем биткоин. а заработать все любят!

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Это верно... Но ИМХО - лучший способ инвестирования - депозит в надежном банке....

Аватар пользователя МГ
МГ(4 года 7 месяцев)(10:42:45 / 07-08-2018)

yes

Аватар пользователя watcherg
watcherg(1 год 6 месяцев)(18:10:36 / 14-08-2018)

Александр, большое спасибо за статью! Как обычно в последнюю очередь замечаю...)

Как думаете, нефть уже прошла свои минимумы на этот года или всё таки ниже 70 уйти можем? Очень напрягает раскручивание торговой войны между сверх державами, считаю, что всё это давно спланированные действия просто реализуемые якобы "неадекватным" Трампом. 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Шансы на пробитие вниз $70 по брент я оцениваю примерно в процентов 20, не более. Только в случае финансового кризиса.

Аватар пользователя watcherg
watcherg(1 год 6 месяцев)(09:09:10 / 21-08-2018)

Александр, появилась интересная информация относительно ближайших планов США, что думаете об этом, как это может повлиять на стоимость нефти в этом году?

 

США готовы выбросить на рынок новую порцию нефти из стратегического резерва. Объем интервенций составит 11 млн баррелей, но может вырасти до 30 млн. 

Подробнее: https://www.vestifinance.ru/articles/105636 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Это копейки. Такое количество (11 млн) они добывают за 1 день, 30 млн - затри дня.

Аватар пользователя watcherg
watcherg(1 год 6 месяцев)(09:32:33 / 21-08-2018)

То есть существенного влияния не будет оказано? Думаете цена удержится в районе 70 долларов?

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Может уйти на $68, но пока особых оснований ожидать этого нет.

Аватар пользователя watcherg
watcherg(1 год 6 месяцев)(18:42:58 / 23-08-2018)

Александр, как думаете, похоже минимумы уже прошли, теперь пошли на рост к 80-ти, или думаете вниз к 70-ти ещё сходит?

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Думаю, еще сходим на 70. Среднесрочный падающий тренд пока не сломан, а в сентябре обычно снижается потребление бензина...

Аватар пользователя watcherg
watcherg(1 год 6 месяцев)(10:37:52 / 30-08-2018)

Александр, а когда будете делать новый обзор по нефти? С нетерпением жду...) Похоже 70 уже не светит, как думаете?

Аватар пользователя Александр Хуршудов

В понедельник. Пока брент на верхней границе среднесрочного даунтренда, пытается ее пробить. Напишу комментарий после окончания торгов в пятницу.

Аватар пользователя watcherg
watcherg(1 год 6 месяцев)(14:36:27 / 30-08-2018)

Ок. Спасибо!

Страницы